CVC认为现在是进行IPO的时机 - 彭博报道

Swetha Gopinath

摄影师：彭博社/彭博社 嗨，我是斯韦塔·戈皮纳斯，在伦敦，关注CVC推进其备受期待的上市计划。今天，Clearlake再次对Blackbaud发出要约，而阿波罗对其亚洲业务的改组开始见效。

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PE推介

CVC的上市意向提供了一个难得的机会，让我们一窥这家传统上不愿公开账簿的顶级公司的内情。这份 文件 展示了欧洲最著名的私募股权公司之一的一些健康数字。

CVC预计在当前筹资周期结束后，将实现合并管理费收入利润率55-60%。在绩效方面，其欧洲/美洲基金I至VII截至2023年底的加权平均实现毛IRR为28%。

这些数字，CVC希望，将帮助它在寻求在阿姆斯特丹IPO中至少筹集12.5亿欧元时吸引投资者。它追求的估值为130亿至150亿欧元。然而，对于投资者来说，“过去的表现并不能成为未来回报的指标”这一标准警告在考虑是否支持私募股权公司时可能很少有比现在更为真实的时候。

广泛认为，该行业的黄金时代已经结束。利率上升，使得增加债务以提高回报变得更加昂贵。与此同时，新上市和并购市场疲软，关闭了退出的途径，这意味着许多公司被迫更长时间地持有资产，并延迟将资金返还给最终投资者。

可以肯定的是，在这些更具挑战性的时期，CVC似乎并没有太多困扰地保持其投资者的支持。去年，它筹集了260亿欧元，为有史以来规模最大的收购基金——这与那些不得不推迟筹款或调整目标预期的同行形成了鲜明对比。

“在市场最困难的时刻创纪录地迅速筹集第九基金，并创造有史以来筹集的最大私募股权基金，我认为这确实极大地支撑了市场上的情绪，”CVC首席执行官罗伯·卢卡斯在一次采访中告诉我。

已经签署参与CVC IPO的一个名字是Blue Owl Capital，该公司在2021年持有CVC的少数股权。Blue Owl和其他任何支持者都将能够从欧洲其他上市的另类资产管理公司的股票表现中获得信心；EQT、Partners Group和ICG的股价在过去12个月中均上涨超过50%。

“对于CVC来说，一直都是关于时机，”PitchBook的EMEA私募股本分析师Nicolas Moura说道。“CVC最近筹集了有史以来规模最大的LBO基金，达到260亿欧元，正处于良好的势头。”—Swetha Gopinath

并购重点

Clearlake Capital已经提出加强报价以收购Blackbaud，每股80美元，大约一年前，该公司最后一次尝试被云软件提供商拒绝。 Ryan Gould, Dinesh Nair 和 Gillian Tan 报道称，上周交易即将达成。

Prysmian已同意斥资约39亿欧元（包括债务）收购Encore Wire。这家意大利电缆制造商正在寻求加强其在美国的存在并进入该国的住宅建筑行业。

Marc Benioff正在追求Informatica，这笔交易将是Salesforce有史以来最大的之一。在成功抵御批评他过度依赖收购的激进投资者之后，这一举动成为可能。

Elffie Chew报道称，全球基础设施合伙企业已经搁置了计划，原本计划从当地一名大亨手中购买马来西亚最大港口运营商高达49%的股份，原因是对估值的担忧。

首次公开募股关注

东南亚二手车市场Carro正在筹集约1亿美元，为上市做准备，押注新资金将巩固其作为该地区头号玩家的地位。

Marex和总部位于伦敦的一群股东正寻求在美国进行IPO，最多可筹集3.23亿美元。这一前往纽约的举动对英国市场是又一次打击，该市场已经失去了几家大型上市公司转投美国交易所。

数据下降

2023年仅过去三个月，私募股权公司正在获得更大比例的更大规模并购蛋糕。根据彭博社编制的数据，与2023年同期相比，今年的并购交易金额增长超过31%，达到约6,490亿美元，私募股权公司重新赢得了更大比例的总额。

并购看法

私募股权卖方有望超过2023年的交易总额

来源：彭博社

2021年，私募股权卖方在创纪录的并购年度中占交易份额达到十年来的最高水平。数据显示，那一年，私募股权公司从出售资产中获得4420亿美元，占全球3.82万亿美元交易总额的11.6%。

私募股权的份额

自2021年达到顶峰后，私募股权公司今年增加了他们的交易份额

来源：彭博社

今年宣布的530亿美元交易中，私募股权公司是卖方，较2023年同期增长137%，将私募股权份额推高至约8.2%。—Michael Hytha

私募股权脉搏

Apollo对其亚洲业务的改组开始见效：自2022年初以来，已从该地区筹集了350亿美元以加强扩张。Bei Hu有详细信息。

Citation Capital is 寻求筹集约850亿美元 用于其首个基金。这家总部位于达拉斯的公司由前BDT交易员蒂凡尼·哈格(Tiffany Hagge)和瑞士信贷银行的前员工莉迪·哈德森(Lydie Hudson)领导，正在与潜在投资者讨论该基金，吉利安·坦(Gillian Tan) 报道。

贝恩资本已经 同意出售 英国薪资软件公司Zellis Group，其客户包括百货商店哈罗德和汽车制造商捷豹，给Apax Partners。

谁的消息

摩根大通已经聘请了医疗保健银行家 克里斯托弗·达斯(Christopher Dass)从德意志银行 担任制药科技和制药服务公司的董事总经理，米歇尔·戴维斯(Michelle Davis) 报道。

其余精选

  • Rubrik 寻求最多7.13亿美元的IPO。
  • 新加坡汽车初创公司 寻求估值 超过15亿美元。
  • 黑石的QTS将收购英国电池制造商Britishvolt的场地，建设 大型数据中心。
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