唐纳德·特朗普的SPAC激增（DJT）重新聚焦于模因股和比特币（BTC）- 彭博社

摄影师：sukanya sitthikongsak/Moment RF/Getty Images股票和加密货币已经飙升至创纪录高位。模因股正在飙升。唐纳德·特朗普的亏损社交媒体公司的股价飙升，为这位前总统的净资产增加了数十亿美元。

最近的市场情况很容易让人觉得就像是直接从2021年末复制过来的。那个秋天是“一切涨”的高峰，当时比特币创下了6.8万美元的历史最高纪录，而GameStop的股价也在60美元左右回升。但那些宣扬零售交易繁荣时代回归的人可能有些过于急躁，研究人员已经开始质疑目前股市连续五个月的涨势能持续多久。

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此外，分析师和投资者表示，2024年人们进行交易的方式以及他们所处的经济状况已经发生了变化。如今，有人认为在这个新的风险偏好时代，零售交易者更加经验丰富，情绪更加稳定，更具策略性。

接受马特·柯兰。这位来自大波士顿地区的36岁专利和商标律师知道发生在像AMC和GameStop这样的WallStreetBets热门股票上的事情。他也在那些Reddit论坛上潜水。但当时，柯兰从未投资于那些模因股票。

但特朗普SPAC，这家本周开始以DJT代码交易，让他有机会尝试期权交易。柯兰已经阅读了有关该公司的信息一段时间，当他看到上周交易发生之前的午间下跌时，他入场了。他的投资是短期的，他知道这是一个很大的风险。但最终他赚了50%并赚了大约500美元。

“我把它看作是一个模因股票，”自称为独立人士的柯兰说，他表示这个操作与政治无关。“我认为有相当大的机会它会被炒到月球上。”

零售交易者2.0

自2021年以来，个人投资者一直在关注Truth Social的母公司，当时特朗普媒体与技术集团公司和一家名为Digital World Acquisition Corp.的特殊目的收购公司宣布计划合并。随着这笔交易在周一的预期完成，特朗普的声名和股市的看涨情绪帮助推动了这家新合并公司的股价飙升。（股价在连续三天大涨后于周四下滑。）

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只需在Reddit上滚动几下，就会发现所谓的愚蠢资金正在发挥作用。无论前总统面临的刑事案件，纽约悬而未决的巨额罚款，还是公司的基本面疲弱，特朗普总统候选人的支持者和普通投资者都向该公司投入资金。但像柯兰这样更为坚定的交易者知道这可能是一次波动剧烈的旅程。他们之前见过许多模因激增和暴跌，想要快速进出。

“我们已经超越了零售投资者不知道自己在做什么的阶段，”投资平台Public的经纪业务总经理萨姆·诺夫辛格说。“他们是2.0版的零售投资者，只是稍微更加复杂一些。”

专注于FOMO

分析师们看到的个人投资者格局变化之一是从收益转向风险。2021年达到顶峰的全面涨势在2022年转为深谷，随着利率上升，投资者担心地缘政治风险上升和可能出现经济衰退。在这种环境下，债券收益率上升吸引了零售投资者远离风险资产。美国人购买了数十亿美元的储蓄债券，甚至涉足公司债务。

但去年发生了一些变化。美国一直在预测的经济衰退从未到来。市场一直在上涨，零售交易者开始意识到他们需要重新转向股票。

“他们终于屈服了，”Public的Nofzinger说。“他们说，‘你知道吗？经济衰退不会来临。股票在上涨。我为什么需要现金？让我去买一些人工智能股票，一些增长故事，然后再尝试投资。’”

这并不意味着广泛的、以迷因为主导的狂热即将到来。相反，专家们看到了一个更集中在人工智能上的错失恐惧（FOMO），特朗普的公司并不是一个人工智能故事，但它受益于市场潮涌的当前技术繁荣。 Reddit自称具有培训人工智能所需的大型语言模型的潜力。普通投资者也在争相购买人工智能公司英伟达股票，就像他们过去追逐特斯拉一样。

“FOMO效应仍然强烈，但它有了不同的驱动力，即人工智能，”Hargreaves Lansdown投资平台的金融和市场主管Susannah Streeter说。

不过，她指出市场可能存在“过度热情”，而人工智能的确切轨迹很难预测。摩根大通公司的研究人员也持有这种观点，担心最近有太多投资者涌入股市，如果大型投资者开始重新调整头寸，而群众迅速跟随，市场可能会迅速而严重地出现调整。Reddit，这是推动2021年情绪的股票之一，已经动摇。

机构加密

eToro的Ben Laidler认为，2021年不会再出现像模因股票那样规模的复苏的部分原因是最近的加密冬季结束了。随着机构资金购买比特币用于他们最近推出的ETF，以及计划中的“减半”旨在限制加密货币的发行，Laidler认为最新的涨势不再是纯粹的零售投机的结果，而更像是经典的“供需挤压”。

“我不认为旧的模因股票会再次回归，”他说。“零售投资者基本上已经转向，重新投身加密货币。”