Reddit（RDDT）股价飙升，股票开始以每股47美元的价格交易 - 彭博社

Reddit公司的股价飙升了48%，超过了其首次公开募股价格，投资者们对这家社交媒体公司从人工智能增长中获利的愿景表示认同。

这家总部位于旧金山的公司周四在纽约收盘价为每股50.44美元，这是在公司及其一些股东以高于市场范围的价格筹集了7.48亿美元资金的一天后。

Reddit的首次公开募股是2024年美国交易所第四大规模，随着首次股票发行市场在过去十年中两年来最慢的时期后继续复苏。这次成功上市将为那些计划推迟的科技公司敲响开端。

观看：Reddit股价在纽约证券交易所上涨。

人工智能革命是Reddit向投资者提出的价值主张的核心，因为公司们瞄准了像芯片制造商Nvidia Corp.这样的股票创纪录的涨势。

Reddit首席运营官Jennifer Wong告诉彭博电视说：“大型语言模型需要数据。”她描述了公司19年的“按主题组织的人类经验，具有调节和相关性 —— 这对于构建聊天功能和信息的新鲜度非常重要。这是我们看到机会的领域。”

两年的艰辛

Reddit两年多的上市过程反映了市场的起起落落，始于其在2021年的首次保密申请，当时美国交易所的IPO创下了彭博编制的数据显示的3,390亿美元的历史纪录。自那时以来，美国的IPO已经下跌，去年仅达到了260亿美元，数据显示。

公司股价首日飙升了70%。每股收盘价为50.44美元，根据其提交给美国证券交易委员会的文件中列出的流通股计算，其市值达到80亿美元。包括股票期权和受限股份单位在内，Reddit的全面摊薄估值接近95亿美元，仅略低于其在2021年融资轮中达到的100亿美元。

彭博科技的高级行业分析师曼迪普·辛格在定价之前就认为该公司的价值可能高达100亿美元。

辛格告诉彭博电台：“Reddit的34美元首次公开募股价格相当于企业价值与销售额之比在Meta Platforms Inc.的8倍和像Snap Inc.和Pinterest Inc.这样的较小数字广告同行的4倍之间。”

“你为增长买单，对于Reddit来说，在过去6个月加速增长，这只是一个强有力的理由，说明它应该以溢价倍数交易，”辛格说。

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Reddit的首次公开募股超过了美国科技公司9月份的大型上市，包括筹集了6.6亿美元的Instacart和筹集了6.59亿美元的Klaviyo Inc。尽管这些IPO以及英国芯片设计公司Arm Holdings Plc的52.3亿美元发行 — 2023年最大的发行 — 未能引发上市热潮，但市场自那时以来已经回暖。

今年通过美国交易所进行的IPO筹集了约88亿美元，数据显示。相比去年同期增长了约152%。

Reddit和Astera的强劲表现为其他IPO候选人（如微软支持的数据安全初创公司Rubrik Inc.和医疗保健支付公司Waystar Technologies Inc.）提供了市场温度检测。

IPO由Morgan Stanley、Goldman Sachs Group Inc.、JPMorgan Chase & Co.和美国银行公司领导，根据Reddit的文件显示。Reddit的股票在纽约证券交易所以RDDT为代号交易。

AI许可

与Astera类似，Reddit的许多投资者热情可以归因于其与人工智能相关的业务。

Reddit表示，它正处于允许第三方许可访问平台数据的早期阶段，包括用于训练人工智能模型。该公司表示，今年1月份，它与数据许可协议签订了总合同价值2.03亿美元，期限为两到三年。根据文件显示，该公司预计从这些协议中获得最少6,640万美元的收入。

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Reddit还宣布与Alphabet Inc.的Google达成协议，允许Google的人工智能产品使用Reddit数据来改进其技术。大型语言模型通常需要大量的人类生成内容来改进。

原始的人类思想和观念将变得越来越有价值，因为内容越来越多地由人工智能生成，Wong告诉彭博电视台。

“如果你想一想，一辆新车上市了 — 谁会去评价它呢？，”她说。“一个真实的六口之家可以告诉你开那辆车是什么感觉。这种信息永远都是有价值的。”

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这一上市跟随了Astera Labs Inc. 7.13亿美元的发行。Astera是一家专注于人工智能的半导体连接公司，周二定价的股票高于其市场范围，并自那时以来上涨了78%。

亏损在缩小

Reddit成立于2005年，根据其文件显示，第四季度平均每天活跃独立访客数为7310万。该公司2023年报告的净亏损为9,100万美元，收入为8.04亿美元，相比之下，前一年净亏损约为1.59亿美元，收入为6.67亿美元。

首次公开发行的2200万股中约8%的股份为Reddit用户和在2023年1月1日之前创建账户的版主保留，以及一些董事会成员、员工和董事的亲朋好友。这些股份不受限售期限制，意味着所有者可以在交易首日出售它们，根据Reddit的文件。

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Reddit最大的股东是Advance Magazine Publishers Inc.，是Newhouse家族出版帝国的一部分，拥有康泰纳仕（Conde Nast），后者于2006年收购了Reddit，并于2011年将其拆分出来。

Reddit联合创始人兼首席执行官Steve Huffman表示，公司有许多机会可以发展平台和业务，根据文件中包含的一封签名信件。

“广告是我们的第一项业务，各种规模的广告商已经发现Reddit是一个很好的地方，可以找到他们在其他地方无法接触到的高意向客户，” Huffman说。“在Reddit上的广告正在迅速发展，我们仍处于发展这项业务的早期阶段。”

文件显示，Huffman的股份在发行后给予他3.3%的投票权。这包括将每股拥有10票的B类股，相比之下，IPO中出售的A类股每股只有1票。 Huffman还与Advance签订了投票代理协议。

其他大股东包括Wong，以及FMR LLC和与OpenAI首席执行官Sam Altman有关的实体，腾讯控股有限公司，Vy Capital和Quiet Capital以及Tacit Capital，根据文件。

总而言之，Huffman和这些投资者持有大约四分之三的股东投票权。

Huffman的联合创始人、风险投资家Alexis Ohanian没有列入持有5%或更多股份的投资者名单，也没有在其他地方的文件中提到。