零售投资者在高利率面前举办“模因股”派对-彭博社

在周二，纽约纳斯达克市场外显示着Truth Social股票信息的屏幕。

摄影师：Yuki Iwamura/Bloomberg零售投资群体再次陷入了模因股票狂热，因为美联储的鼓舞人心的信息、GameStop Corp.预期的收益以及股价飙升引发了日间交易者的狂喜。

个人投资者在期权交易量中所占比例有所上升，交易者购买看涨期权以应对已经飙升的股票指数的持续涨势。他们在Reddit Inc.上市后的上周抢购了股票，同时也推高了一些老牌股票，导致GameStop股价周一暴涨15%，并将比特币推向新高。

“一个合适的比较是2021年夏天，” StoneX的全球宏观策略总监文森特·德卢瓦德说。“随着上周极度鸽派的美联储会议，我们得到了放行信号，这是锦上添花。”

机构交易者并没有完全停滞，今年不到三个月时间里，标普500指数已创下20个新高。但是，与一个月前相比，看跌期权的需求略微上升，技术策略师对股票进一步上涨变得越来越怀疑。对许多华尔街预测师来说，这种估值过高表明即将发生修正。但对许多零售交易者来说，这意味着是时候全力以赴了。

上周，标普500指数上涨了2.3%，创下了三个月来最大的一周涨幅，此后美联储表示今年将进行三次降息。本周，华尔街赌注的宠儿股飙升，而标普指数则相对平稳。

周一，两家社交媒体平台——Reddit公司和特朗普媒体与技术集团——与GameStop的反弹一起大约上涨了30%。这三者的期权交易活动主要由小批量主导，显示出个人投资者的参与。

自年初以来，周二GameStop期权合约的交易量达到了最高水平，投资者为公司在市场收盘后的财报做准备。但是，随着GameStop 销售和调整后每股收益未达预期，股价在晚间交易中下跌了约18%。

同样在周一，特朗普媒体——当时以空白支票公司Digital World Acquisition Corp.的名义被提及——看到了今年第二高的期权交易量，仅次于周五的活动。Reddit的期权在周一推出，吸引了大约9万份合约，看涨期权多于看跌期权。周二交易开始仅三小时，总交易量就已超过了那个水平。

选择“是他们进行投机的简单方式，”eToro Group Ltd的美国期权投资分析师Bret Kenwell说道，他指出了过去几个交易日零售交易者的活动。“最坏的情况是他们失去了保费。最好的情况是，他们获得了多倍的回报。”

本周初的行动与整年看到的趋势相吻合 —— 这是对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的一个警告，即长期利率上升并没有遏制投机性购买。根据摩根大通公司的数据，零售交易在总期权交易量中所占比例今年早些时候达到了历史最高水平，并且最近几周只略微下降。这种兴奋情绪帮助推动了二月份的平均每日期权交易量达到有记录以来的最高水平，根据期权清算公司的数据。

来源：摩根大通公司，彭博社数字资产领域也出现了类似的故事，比特币自年初以来上涨了约65%。包括罗宾汉市场有限公司和数字货币交易所全球有限公司在内的加密货币相关股票也大幅上涨。

“这其中有一种模因元素，几乎让人想起了2020年和2021年的AMC和Gamestop，”RBC资本市场衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在接受彭博电视采访时表示。

期权吸引了大量活动

二月份的每日期权交易量达到了高点

来源：期权清算公司

与此同时，机构交易者显示出了轻微的谨慎迹象。尽管本周对下行对冲的需求略微下降，但三月初期权价格略微上涨，因为芝加哥期权交易所波动指数 —— 或VIX —— 从去年年底的低点上升。然而，总体而言，情绪仍然非常乐观。

但即使在整个市场兴高采烈的情况下，来自“华尔街赌注”群体的炒作也很突出。目前，零售交易者似乎很满足于享受“派对式环境”，期权平台SpotGamma的创始人布伦特·科楚巴（Brent Kochuba）表示。

“这就像玩音乐椅一样，”他说。“除非音乐停下来，否则它就会继续下去。”