更新 1 IPCA-15 在三月份放缓，尽管鸡蛋和咖啡价格上涨，但12个月的利率是两年来最高的 | 路透社

圣保罗，3月27日（路透社）- 尽管食品价格大幅上涨，IPCA-15的增速在3月份却比预期放缓，但即便如此，12个月的通胀率仍然是两年来的最高水平，这发生在中央银行加息周期之中。

广义消费者价格指数-15（IPCA-15）在3月份上涨了0.64%，而2月份上涨了1.23%，巴西地理统计局（IBGE）在本周四公布了这一数据。

截至3月份的12个月中，该指数上涨了5.26%，相比上个月的4.96%有所上升，标志着自2023年3月以来的最高水平，当时的通胀率为5.36%。因此，这一数据远超官方目标——3.0%，并有1.5个百分点的容忍范围。

然而，结果低于路透社调查的预期，调查显示月度增幅为0.70%，12个月增幅为5.30%。(BRIPCA=ECI)(BRIPCY=ECI)由于教育的季节性上涨和由于1月份结束了伊泰普奖金的补贴，导致电费上涨，2月份巴西的通胀受到了压力。

在这些因素的影响消退后，3月份IPCA-15的最大压力来自食品和饮料组，涨幅为1.09%。

家庭食品成本的上涨在3月份加速至1.25%，而2月份为0.63%。由于食品价格令政府感到担忧，消费者在鸡蛋（19.44%）、西红柿（12.57%）、磨咖啡（8.53%）和水果（1.96%）的价格上涨中感受到了压力。

最近，财政部长费尔南多 哈达德和总统路易斯·伊纳西奥 卢拉·达席尔瓦对鸡蛋价格上涨表示担忧，食品通货膨胀被认为是卢拉近期人气下降的原因之一。根据巴西动物蛋白协会（ABPA）的数据，巴西的鸡蛋 出口（包括新鲜和加工产品）在二月份增长了57.5%，主要是由于对 美国的需求增加。在3月份的IPCA-15结果中，运输组的0.92%的上涨也产生了强烈影响。运输和食品共同占据了整体指数结果的约三分之二。

在此期间，燃料价格上涨了1.88%，柴油（2.77%）、乙醇（2.17%）、汽油（1.83%）和车用气体（0.08%）的价格均有所上涨。

而住房成本的上涨在3月份放缓至0.37%，相比于2月份的4.34%——当时受到伊泰普电费折扣结束的影响。在3月份，家庭电力价格上涨了0.43%，而在2月份则飙升了16.33%

根据银行Inter的高级经济学家安德烈·瓦莱里奥的说法，剔除食品和燃料等波动性项目的核心通货膨胀率从0.61%降至0.47%。服务类通货膨胀率从0.68%降至0.66%，达到了自12月以来的最低值。

“另一方面，注意到服务性通胀和劳动密集型服务的利润都有所增加，但并未暗示显著恶化，”他表示，并补充说，三月份的结果仍然对通胀保持谨慎。

“尽管质量方面有所改善，但这种改善仍然是边际的，食品通胀在高位持续数月可能会对指数的其余部分产生影响，”瓦莱里奥说，并预测这一结果暂时不会改变货币政策的实施。

上周，中央银行决定将Selic提高1个百分点，至每年14.25%，这是基准利率连续第五次上调，并且还在五月的会议上暗示将进行较小幅度的调整。本周四，货币当局在其货币政策报告中预测，通胀将持续在今年全年超过目标上限。人们对通胀的关注仍然集中在仍然强劲的劳动力市场、强势美元以及美国总统唐纳德·特朗普的关税上。

中央银行最近进行的Focus调查显示，专家们预计通胀将在今年结束时达到5.65%，而Selic将为15.00%。

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