巴西中央银行将2025年GDP增长预测从2.1%下调至1.9%，并预计通胀将继续高于目标 | 路透社

圣保罗的景观 11/11/2024. 路透社/阿曼达·佩罗贝利巴西利亚，3月27日（路透社）- 巴西中央银行下调了2025年经济增长的预测至1.9%，低于12月预计的2.1%，这一信息在周四发布的货币政策报告中披露，该报告还预测今年通胀将持续高于目标上限。

新的国内生产总值（GDP）预测低于财政部的估计，财政部预计今年GDP将增长2.3%，尽管部长费尔南多·哈达德本月曾表示增长可能达到2.5%。根据最新的Focus调查，市场预计2025年经济将增长1.98%。根据中央银行的说法，此次修订反映了对更具周期性的行业预期增长的下调，部分被其他行业的增长所抵消。

中央银行在报告中表示：“可以看到一些迹象，表明经济增长开始出现温和的迹象”，并提到在对经济周期更敏感的行业、家庭消费和投资方面的明显降温。

该机构指出，农业部门的强劲增长预期，加上最低工资的提高和FGTS额外资金的释放，预计将有助于第一季度活动的加速。

文件指出，年初的结果受到季节性影响，认为对2025年初活动加热程度的解读应谨慎进行。

通货膨胀

在文件中，中央银行表示，在其基准情景下，通货膨胀在2025年全年仍高于目标容忍区间的上限，并预计在第四季度开始下降，但仍高于持续目标3%——该目标有1.5个百分点的上下浮动范围。

该机构的预测显示，今年前三个季度的12个月累计通货膨胀率在5.5%和5.6%之间，年底降至5.1%。

根据文件，价格指数预计在2026年降至3.7%，在2027年第三季度降至3.1%，已在容忍范围内，但仍高于目标中心。

持续的通货膨胀目标规定，中央银行在连续六个月突破目标限度后，需解释并提出通货膨胀收敛的工作计划，这预计将在今年六月发生。

对于中央银行而言，到2025年底，通货膨胀超过目标上限的概率为70%，而之前为50%。对于2026年，概率估计为28%，而之前为26%。

在指出持续高于目标的预测使得价格向目标收敛更加具有挑战性后，中央银行强调，近期通货膨胀再次上升，市场预期的脱锚现象加剧。

关于货币政策，中央银行重申了货币政策委员会（Copom）会议纪要中的信息，预计如果预期情景得到确认，五月的会议上将进行小于1个百分点的调整。

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