1万亿美元的冲击：印度股市抛售烧毁零售投资者，助长经济风险 | 路透社

一名男子站在孟买证券交易所（BSE）大楼内的屏幕前，屏幕上显示着市场更新的新闻，地点在印度孟买，时间为2020年1月3日。路透社/弗朗西斯·马斯卡雷纳斯/档案照片班加罗尔/孟买 3月13日（路透社） - 随着印度近三十年来最长的股市下跌抹去 大约1万亿美元的市场资本化，对零售投资者的重大打击正在削弱消费支出，并威胁进一步减缓全球第五大经济体的增长。分析师表示，试图喘口气的投资者可能需要更长时间才能等到抛售减弱，因为对美国总统唐纳德·特朗普政策爆发对全球增长影响的不确定性，加剧了对疲弱国内收益和持续的外资流出的担忧。通过路透社印度档案通讯获取来自印度的最新消息，以及这些消息对世界的重要性。注册这里。

这对消费支出和更广泛的经济来说意味着更多麻烦，预计其增长速度将是四年来最慢的速度由于城市需求疲软，当前财政年度的情况不容乐观。消费者支出已经受到收入增长缓慢和高通胀的影响，占印度国内生产总值的一半。印度IDFC FIRST银行的经济学家Gaura Sen Gupta表示：“股市的调整可能导致家庭投资和城市消费需求的减弱，这可能会对经济增长产生压力。”

野村的经济学家Sonal Varma和Aurodeep Nandi表示同意，并警告称“收入困境和资产负债表压力”将拖累城市消费和增长。

对于许多投资者来说，收入压力加剧，包括31岁的孟买投资者Vilas Sahay，自从基准的NSE Nifty 50 (.NSE)和BSE Sensex (.BSESN)指数自九月份以来下跌了约14%；以零售为重点的 小型股(.NIFSMCP100)和中型股 (.NIFMDCP100)指数表现更糟，下降超过20%，并在上个月确认了熊市。由于基准指数的惊人反弹，自COVID-19大流行以来到去年第三季度，指数翻了一番，Sahay成为近1亿新投资者中的一员，他们通过低成本交易平台开始交易股票和股权衍生品。

Sahay在2024年1月将他的100,000卢比（1,150美元）储蓄投资于股票，到8月时资金翻倍，这促使他借款进行更高风险的期权交易。

当市场暴跌时，他遭受了损失，并在希望反弹的情况下借入更多资金，使自己陷入债务。

“期权交易的事情是收益巨大，但我准备不足以面对损失，”他说。

Sahay和他的家人已经将支出削减到最低限度。

路透社采访了来自孟买、钦奈和新德里等多个主要城市的二十多位散户投资者。大多数人因市场的急剧下跌而感到不安，他们表示正在考虑暂停或减少整体支出，包括在短期内减少对市场的投资。来自拉贾斯坦邦乌代布尔的36岁男子Puneet Goyal在市场下跌后推迟了购房计划，市场下跌使他的投资组合峰值价值大约损失了14%或200万卢比。他原本希望从市场中套现以支付房屋的首付款。

市场下滑对汽车销售的影响也有早期迹象。

根据一家汽车行业机构的数据，二轮车销售在2月份下降了9%，而乘用车的发货量仅增长了2%，这部分归因于市场波动导致的消费者信心疲软，野村分析师表示。

印度主要汽车经销商行业首席C.S. Vigneshwar表示，目前的市场动荡“肯定”影响了城市车辆销售，因为“客户在支出方面往往会更加谨慎。”

这可能进一步削弱经济增长，因为根据印度品牌公平基金会（一个政府设立的信托），印度的汽车行业大约占GDP的7.1%。

自2020年以来印度股市市值的轨迹

零售兴趣减弱

基金经理表示，持续的市场下滑风险会减缓零售资金的稳定流入，而这些资金在外国投资者抛售期间帮助缓解了损失。

零售和高净值个人（HNI）持股在印度国家证券交易所所有上市公司中，到12月底达到了创纪录的18.2%，首次超过了外国投资组合投资者（FPI），这是自2006年以来的首次。但许多投资者现在正在重新考虑他们的投资。

29岁的曼苏尔·汗（Mansoor Khan）表示：“我在考虑是暂停投资还是继续投资。”他于2019年开始投资。

他正在考虑将投资转移到更安全的资产，如黄金，并暂停系统投资计划（SIP）——这一投资机制在过去四年中为印度的零售投资者每月平均吸引了18亿美元流入股市。

花旗研究和汇丰的分析师表示，最近通过SIP的资金流入和增量账户增加有所放缓，并警告如果市场持续疲软，资金流入将面临更多压力。

整体净流入在2月份减缓至一个10个月低点，数据显示周三公布。过去四年印度市场的每月SIP贡献

交易活动已经放缓，可能会进一步下降。

参与现金市场的个人投资者数量在1月份降至九个月来的最低水平，NSE数据显示。

印度最大的上市零售经纪商Angel One报告称，客户获取在2月份环比下降了26%。经纪商的活动下降了30%，该国最大的在线经纪商首席执行官Nithin Kamath在社交媒体平台X上的一篇帖子中表示。如果投资在接下来的一年左右表现不佳，零售参与将进一步下降，拥有约2400亿美元管理资产的UTI资产管理公司股票投资负责人Ajay Tyagi表示。

“当市场兴奋时，投资者觉得他们可以通过股市积累财富，”他说。

现在大多数股票板块的回报为负或微薄，“投资者意识到这可能不是每年快速赚钱的方式。”

印度市场个人投资者参与的每月趋势

（$1 = 86.9060 印度卢比）

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