中国1月制造业活动意外收缩，创五个月新低 | 路透社

一名工人在中国甘肃省酒泉的DAYU水集团工厂搬运一卷滴灌带，期间进行了一次组织的媒体参观，时间为2024年10月18日。路透社/王婷书/档案照片北京，1月27日（路透社）- 官方工厂调查显示，中国的制造业活动在1月份意外收缩，这是自8月份以来的最低水平，继续呼吁对世界第二大经济体的刺激措施。

官方采购经理人指数（PMI）从12月份的50.1收缩至1月份的49.1，低于50的分界线，未能达到路透社调查中50.1的中位预测。

中国的18万亿美元经济达到了政府设定的2024年“约5%”的增长目标，但方式不均衡，出口和工业产出远远超过零售销售，失业率仍然高企。美国总统唐纳德·特朗普威胁将在2月1日对中国进口征收10%的惩罚性关税，以迫使北京打击芬太尼化学前体的走私，这可能暴露出其经济对出口增长的依赖程度。中国的贸易顺差去年接近1万亿美元，因为生产商希望将库存转移到海外，以应对疲弱的国内需求。该国的对外出口进一步得益于工厂门口的通货紧缩和疲软的人民币，使中国商品在全球市场上更具竞争力。但在国内，价格下跌严重影响了企业利润和工人的收入。非制造业PMI，包括服务和建筑，已从12月的52.2降至50.2。

政策制定者承诺将在2025年推出进一步的刺激措施，但分析师担心这将继续集中在工业升级和基础设施上，而不是家庭，这可能会加剧工厂的产能过剩，削弱消费并增加通货紧缩压力。

北京已承诺优先振兴国内需求，但除了最近扩大的以旧换新计划外，几乎没有透露其他信息，该计划补贴汽车、电器和其他商品的购买。中国领导人还希望去年底的政策支持措施能增加在疲软的房地产行业的需求，并缓解开发商的财务困难，这对国内需求和地方政府财政产生重大影响。让中国消费者再次消费将减少生产者面临特朗普关税威胁的风险，他在竞选期间表示关税可能高达60%。

路透社调查的分析师预测，私营部门的财新PMI将保持在50.5。数据将于1月31日发布。

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