国债上涨，交易员关注美国数据，因美联储指引有限 - 彭博社

国债在周四上涨，因为投资者期待美国经济数据以获取指导，此前美联储提供了很少的线索关于其下一步政策。

收益率在整个曲线下降了约两个基点，10年期利率交易在4.50%，低于上周末的4.62%。美元对大多数十国集团的货币下跌。

预计周四的美国数据将显示世界最大经济体在年末季度增长放缓，而美联储偏好的通胀指标预计将在周五显示12月消费者价格增长略有加速。

投资者将仔细审视这些数据，以寻找有关货币政策前景的线索，因为美联储官员让他们对利率路径几乎没有信心。美国中央银行在周三保持利率不变，正如广泛预期的那样，并表示在唐纳德·特朗普总统政策的不确定性下，计划在可预见的未来保持不变。

“进一步的美联储宽松预期应会对利率施加下行压力，而来自关税和财政政策的通胀不确定性应会阻止急剧反弹，”杰富瑞国际的策略师莫希特·库马尔表示。“如果失业率开始适度上升，正如我们的观点，我们认为美联储还有进一步宽松的空间。”

与美联储相比，欧洲中央银行几乎可以肯定将在周四晚些时候将利率下调25个基点。该地区面临更大的增长阻力，政策制定者包括行长克里斯蒂娜·拉加德对通胀回归目标表示信心。

欧元区债券在数据显示该地区的两个最大经济体 在去年年底收缩 后大幅上涨，且该地区 意外停滞，因为法国和德国政府的崩溃打击了企业和消费者的信心。德国10年期国债收益率下降了最多六个基点，降至2.53%。

这些变动发生在投资者在政策决定之前增加了对欧洲央行降息的押注，预计到年底将有95个基点的宽松。这与周三的89个基点相比，意味着将有三次25个基点的降息，并且第四次降息的可能性接近80%。

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三月降息？

在美国，货币市场在决定后削减了对进一步降息的押注，现在仅定价美联储在三月恢复宽松的机会为13%，低于决定前的近25%。到七月，只有25个基点的降息被完全定价，而到年底第二次降息的概率为67%。

“这次会议并没有真正改变我们的看法，”瑞穗国际的策略师埃夫琳·戈麦斯-利赫提说。“考虑到经济强劲和通货紧缩主题停滞，美联储没有必要降息，但我们仍然看到他们可能会在三月尝试降息的风险。”

联邦公开市场委员会一致投票决定将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的区间，此前在2024年最后几个月降息了一个百分点。

在美联储声明似乎表明抑制通胀的进展减缓后，国债短暂下跌，但主席杰罗姆·鲍威尔迅速消除了这些担忧，表示他预计消费者价格上涨将继续放缓。收益率回落，周三几乎没有变化。

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美联储的最新决定是在特朗普上任一周多后做出的，威胁对一些美国主要贸易伙伴征收关税。鲍威尔表示，中央银行“非常关注新政府实施的政策”，然后再评估其对经济的影响。

这一决定“确认了我们的一般观点，即这不是一个周期，这不是关于衰退风险——这是关于利率的重新校准，谁知道接下来会发生什么，”贝莱德投资研究所负责人让·博伊文在彭博电视采访中表示。

“市场和美联储都已经意识到这是一个不同的环境，并且这将需要更高的利率维持更长时间，”他补充道。