鲍威尔暗示美联储将维持现状，特朗普的经济政策逐渐成型 - 彭博社

杰罗姆·鲍威尔，美国联邦储备委员会主席。摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社这不是跳过，而是暂停——也许是一个较长的暂停。

联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在周三明确表示，美国中央银行打算在可预见的未来保持利率不变，并指出他和他的同事们在再次降低借贷成本之前预计会花费一些时间的多个原因。

其中最主要的是：对唐纳德·特朗普总统的政策——在移民、关税、财政政策和监管等领域——可能会颠覆他们对经济预期的广泛不确定性。

鲍威尔在联邦储备决定保持利率不变后告诉记者：“委员会非常处于等待观察政策实施的状态。我们需要让这些政策被阐明，然后才能开始对其对经济的影响做出合理的评估。”

美国经济的强劲表现和劳动市场的稳定也给鲍威尔和他的同事们提供了推迟进一步降息的空间。“我们不需要急于行动，”他说——这个观点在50分钟的新闻发布会上他重复了四次。

在联邦储备的决定后，国债收益率上升，但在鲍威尔的新闻发布会上回落。标准普尔500指数的美国股票收盘下跌。

特朗普的紧张关系

这一暂停可能会与特朗普产生紧张关系，特朗普在其第一任期内经常施压联邦储备降低利率，并且就在上周表示他对利率的了解超过鲍威尔。

特朗普在周三的会议后加大了对美国中央银行的批评。“杰伊·鲍威尔和美联储未能阻止他们自己造成的通货膨胀问题，”他发布在社交媒体网站Truth Social上。

美联储发言人拒绝对特朗普在Truth Social上的帖子发表评论。

鲍威尔淡化了围绕特朗普计划的一些未知因素，表示这些问题会随着时间的推移得到澄清。“可能还有一些额外的不确定性，但这应该会过去，”鲍威尔说。“这是一个非常大的经济体，政策在边际上会影响它。但我们会静观其变。”

特朗普的不确定性并不是鲍威尔提到的唯一问题。

美联储主席强调，美国经济总体上处于“良好状态”，并表示政策制定者希望在降息之前看到通货膨胀进一步下降，补充说劳动力市场的意外疲软也可能促使采取行动。

美联储官员希望对经济保持一定的下行压力，以确保通货膨胀降温至他们的2%目标，但目前政策制定者面临的一个关键问题是，当前的利率在多大程度上抑制了经济活动。

美联储暂停

鲍威尔希望看到连续的数据表明通货膨胀进一步进展

来源：经济分析局

鲍威尔表示，利率仍然“显著”高于所谓的中性利率，在这个利率下，美联储既不刺激也不减缓经济。

但对这个水平究竟在哪里的不确定性使政策制定者更有理由在未来的利率调整中慢慢来，”他说。官员们在过去一年中多次上调了对这一利率的估计，因为经济活动强于预期，生产力增长强劲。

美联储主席表示，官员们预计随着租金和住房价格增长放缓，通胀将进一步改善，但强调他们将等待这一改善的出现。

本月早些时候发布的数据表明，消费者价格的基础指标在12月上涨幅度低于预期，这是六个月来的首次下降。该数据和其他数据促使经济学家估计，周五公布的数据显示，核心个人消费支出价格指数（不包括食品和能源）上个月仅上涨0.2%。

连续读数

当被具体问及在美联储3月下次会议上降息的可能性时，鲍威尔重申政策制定者并不急于降低借贷成本。他强调，美联储希望看到“连续读数”表明通胀进一步改善。

结合最近几周其他官员的评论，这些言论表明美联储可能会在一段时间内保持不变。根据期货合约，投资者预计美联储今年将降息两次，第一次降息将在6月之前发生。政策制定者将在3月的下次会议上更新对经济和利率的预测。

“鲍威尔主席非常明确地表示，利率调整的第一阶段已经过去，”全国性保险公司的首席经济学家凯西·博斯坦西克说。“他们并不急于进入下一阶段的降息。”