ASML财报对欧洲的反弹至关重要，关键一周 - 彭博社

Sagarika Jaisinghani, Julien Ponthus

2025-01-27

2024年中国国际进口博览会期间的ASML展位。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg随着欧洲股市从历史高点回落，来自包括ASML控股公司在内的一系列行业领头羊的企业盈利面临高风险，以期恢复反弹。

约21%的Stoxx欧洲600指数市值的公司计划在截至1月31日的一周内发布财报。芯片设备制造商ASML是最受关注的公司之一，因为其前景将在中国初创公司DeepSeek的高性价比AI模型震撼科技行业后受到审视。

奢侈品巨头LVMH、德国软件公司SAP SE、能源公司壳牌公司和贷方德意志银行也在盈利名单上。

约21%的Stoxx 600市值将在本周发布财报

来源：Bloomberg

注意：报告包括盈利和销售更新

随着基准指数从历史高点回落，投资者将关注利润率是否保持强劲，因为经济增长趋于稳定。货币也将成为焦点，因为欧元走弱将促进出口商。另一方面，美元走强对进口商的盈利构成威胁。

整体上超出预期的门槛较低，分析师预计第四季度的收益仅比去年增长2%，根据巴克莱银行的数据。尽管基准指数在一月份上涨了4.5%，但在好消息的情况下仍有更多上涨空间，Eleva Capital的高级投资组合经理Stephane Deo表示。

“当美国的股票令人失望时，它会受到重创，因为它通常被定价为完美。在欧洲，情况正好相反，”Deo说。“价格中已经融入了如此多的坏消息，以至于只需一点积极的惊喜就能引发激增。”

Stoxx 600上周因对美国总统唐纳德·特朗普可能采取比预期更温和的全球贸易立场的乐观情绪而创下历史新高。但周一，随着关于DeepSeek的讨论引发了对其他地方高估值股票的担忧，股市受到冲击。

在收益方面，欧洲的早期报告显示出混合的表现。

DeepSeek应用程序的图标。摄影师：Lam Yik/Bloomberg巴宝莉集团有限公司因销售好于预期而上涨10%，而瑞士奢侈品巨头历峰集团在发布了出色的更新后达到了历史新高。他们的业绩对更广泛的行业是个好兆头，因为他们缓解了对中国市场下滑的担忧——这是该集团的一个关键市场。

“如果LVMH能够确认这一趋势，那将是一个好信号，特别是对于法国和该行业，”Vega IS的基金经理Olivier David说。“根据我们获得的反馈，欧洲企业可能也从美国公司在潜在贸易战前补充库存中受益。”

另一方面，爱立信在周五报告的利润低于预期后下跌了13%，而BP Plc在警告其商业前景普遍疲软后暴跌。零售商以阴郁的气氛开始了这个季节，Primark的母公司英国联合食品公司和Puma SE发布了令人失望的报告。

本月欧元区商业活动的意外回升也可能为公司高管提供乐观的理由。分析师们已经变得更加积极，花旗集团的一个指数显示，利润预测的上调数量超过下调数量，达到自6月以来的最高水平。

在高盛集团，策略师Lilia Peytavin对经济增长停止恶化持乐观态度。

“我们预计本季度的盈利季节将是中性到略微积极的，”Peytavin说。“经济动能不再恶化，欧元略微贬值，收益率上升可能对银行有利。”