大型知名公司如Pimco积极管理的债券基金引领复苏 - 彭博社

由行业巨头如太平洋投资管理公司积极管理的美国债券基金在去年吸引了最多的新投资，因为资金在经历了两年的干旱期后回流。

根据晨星直接的数据，基于净流入的前10只债券共同基金中，大多数是积极管理的，吸引了总计740亿美元的资产。这些基金的表现超过了被动基金。在获得最多资金流入的六只积极基金中，有太平洋收入基金、道奇与考克斯收入基金和资本集团的美国债券基金。

总的来说，美国积极债券基金在2024年吸引了2610亿美元的资金，是自2021年以来的最高水平，晨星数据显示。尽管自9月以来意外的债券抛售，资金仍然涌入，当时美联储在四年内首次降息。

积极管理的债券基金吸引了稳定的资金流入

来源：晨星直接

注：2024年的估计净流入

赢家是所谓的核心和收入债券策略，这些策略更为保守，并被视为在不确定的利率环境中风险较小。这些策略吸引了那些在2022年经历了创纪录的两位数损失后仍然犹豫不决的投资者，当时美联储大幅加息。

核心基金策略拥有“在压力时期提供多样性的高质量债券”，并吸引了“在一个人们希望获得更一致的回报和更多多样化收益的世界中的投资者，”资本集团的美国债券基金投资总监安莫尔·辛哈表示。

债券对那些接触股票和信用的投资者变得有吸引力，因为根据各种指标，它们的交易估值相当高。除此之外，投资者还必须在特朗普政府的不确定性中导航，该政府的亲经济增长和通货膨胀政策预计将使美联储在降息方面保持观望。市场正在为7月的下一次降息定价。

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国债收益率在2025年即将到来之际逐渐接近关键的5%水平。本月迄今为止， 10年期国债的收益率从4.5%上升到4.8%，然后又回落到4.65%，这与强劲的就业数据和随后较软的消费者价格数据有关。

“考虑到收益率相对于过去20年的平均水平，现在持有国债是个不错的时机，”富达投资的投资组合经理福特·奥尼尔表示。

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“如果你看看信用利差，无论是投资级别还是高收益，利差从未如此紧缩，”他补充道，该资产类别“从利差收窄的角度来看没有太多上行空间。”

截至12月31日，Pimco收入基金的净流入为268亿美元，巩固了其作为美国最大主动管理基金的地位，但落后于流入了334亿美元的先锋 总债券市场指数基金，该基金位居晨星榜单之首。Pimco收入基金去年5.4%的回报率超过了先锋总债券市场II指数基金的1.25%的涨幅。