中国消费股期待假期消费反弹 - 彭博社

投资者正在关注中国最大消费季节之一是否会在年初表现不佳后重新启动该国的消费股。

如果在官员推出各种刺激消费措施后出现消费增长，航空公司、零食制造商、酒店运营商和电影公司的股票将受益。交易者正在关注包括春节假期（从1月28日到2月4日）期间的航空旅客流量和票房销售在内的数据，以评估需求。

尽管当局采取了 联合努力 来刺激消费，但由于增长放缓、长期的房地产低迷和地缘政治风险，消费者仍然保持一定的谨慎。 在岸消费品股票的 指标 自年初以来已下跌近6%，表现不及基准 CSI 300指数。

虽然假期可能会促进销售，但“影响可能有限，市场反应可能是短暂的，”位于北京的精品投资银行Chanson & Co.的董事沈萌表示。

以下是值得关注的行业和主题：

微信礼品工具

腾讯控股有限公司的微信新推出的礼品功能可能有助于扩展其迷你商店并提升平台流量，国泰君安证券的投资顾问任宇晨表示。

“零食、美容产品、小家电以及其他具有礼品属性的商品预计将受益，”他补充道。

值得关注的主要股票：微盟股份有限公司、三只松鼠股份有限公司、燕克商食品有限公司。

旅行

在线旅行社Trip.com集团有限公司预计在假期期间国内和出境旅游流量将保持良好，根据信用评级机构花旗集团的报告引用了公司管理层的评论。摩根士丹利还指出，酒店预订价格与去年同期持平，这对需求是个好兆头。

尽管假期期间入境和出境旅客的数量可能会增加，但较低的票价可能会对航空公司造成影响，瑞银证券中国休闲与交通研究负责人陈鑫表示。

值得关注的主要股票：Trip.com、H World集团有限公司、BTG酒店集团有限公司、中国国际航空有限公司。

购物

尽管消费者的预算可能在今年较小，但对政府消费品以旧换新的计划的兴趣依然强烈，摩根士丹利的分析师包括Lillian Lou在一份报告中写道。

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免税经营者可能继续面临来自海外有利汇率的压力。由于购物者涌向日本和澳大利亚，因其货币贬值，该行业很难达到2021年时的销售水平，瑞银的陈表示。

根据彭博智能分析师Ada Li的说法，尽管假期前的销售高峰季节即将到来，但白酒酿造商的销售并未显著回升。

关注的关键股票：酒类生产商贵州茅台股份有限公司、百威亚太酿酒公司、中国资源啤酒控股有限公司。还需关注零售商中国旅游集团免税公司、美的集团有限公司。

休闲

尽管去年的 低迷 在电影行业可能会持续，但花旗预计假期可能标志着该行业在2025年的首次重大催化剂。丰富的电影管道和价值6亿人民币（8200万美元）的购票补贴可能提供支持，分析师韦维琪在一份报告中写道。

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对于赌场，花旗继续预期今年前两个月的总博彩收入将保持正增长，尽管经纪商看到假期前放缓的迹象。

关注的关键股票：电影公司猫眼娱乐和万达电影控股有限公司。赌场运营商美高梅中国控股有限公司、永利澳门有限公司、金沙中国有限公司也在关注之中。