欧洲央行的卡齐米尔预计下周开始将再降息三到四次 - 彭博社

彼得·卡齐米尔

摄影师：成俊·赵/彭博社根据管理委员会成员彼得·卡齐米尔的说法，欧洲中央银行下周降息几乎是确定的，可能还会有两到三次降息。

卡齐米尔周一晚在一次采访中表示，最近的数据表明，连续降息25个基点的做法应该继续。然而，日益增加的不确定性意味着欧洲央行必须保持灵活，以防情况发生变化。

这位斯洛伐克官员表示：“连续三到四次降息是可行的，但同时，我必须说我们不能对此发誓。”至于下周，“对我个人而言，交易已经达成。”

在2025年欧洲央行首次政策会议之前，卡齐米尔的大多数同事也发出了类似的信号，经济学家和交易员完全支持这样的举动。然而，关于借贷成本需要多快以及多大程度进一步下降的辩论仍在加剧。

虽然一些人担心疲软的欧元会增加持续的通胀风险，但另一些人则担心过于紧缩的政策立场可能会使去通胀过程走得太远。

来源：彭博经济学卡齐米尔表示：“我们最需要的是在过于谨慎和过于激进之间取得平衡。”他表示，尽管工作尚未完成，欧洲央行在将通胀恢复到2%的目标上“走在正确的轨道上”。

虽然预计工资增长将进一步放缓，从而减轻服务业的价格压力，“我们需要坚实的证据证明这一渠道有效，而这需要一定的时间，”他补充道。

根据卡兹米尔的说法，地缘政治带来了额外的风险，他强调了可能伴随美国总统唐纳德·特朗普经济政策的价格压力，以及源自中国的去通胀力量。

欧洲央行预计欧元区通胀将在未来几个月达到2%，并将在至少2027年之前围绕该水平波动。 12月的轻微回升，包括卡兹米尔在内的官员们认为，并没有改变这一前景——也并不令人感到意外。

“即将到来的数据证明我们路径的某种延续是合理的——我看不到暂停的理由——我也看不到谈论不同规模减息的理由，”卡兹米尔说。“我们当前的减息规模使我们能够保持势头，同时也保留了一定的灵活性，这是必要的。尤其是在不确定性没有减弱迹象的情况下。”

欧洲央行下调通胀和增长预测

来源：欧洲央行

注：2027年的预测是欧洲央行的首次预测

特朗普威胁要关闭美国边界，并向世界施加贸易关税——这些政策可能会推动国内通胀，并迫使联邦储备委员会维持较高的利率。美元在预期中走强，引发了对欧洲央行政策影响的猜测。

卡兹米尔表示，理事会目前的意图是解除经济的所有束缚，同时不刺激需求。利率的中性水平应在“2%和3%之间——可能更接近2%而不是3%。”

“我们依赖数据，而不是依赖美联储，”卡齐米尔说，重复了欧洲央行官员们常用的口头禅。“我们正在监测汇率，因为它可能通过进口价格影响通胀，但我们应该避免基于短期发展得出结论。”

他说，特朗普政策“可能带来的负面”经济后果远比其潜在的通胀影响更令人担忧，尤其是考虑到已经“非常缓慢的潜在增长。”

“欧洲的结构性问题更为重要且痛苦，”卡齐米尔说。“在特朗普的经济政策下，欧洲的竞争力问题将变得更加严重。”

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