本周全球商品市场需关注的五个关键图表 - 彭博社

随着拜登政府对俄罗斯石油贸易的制裁威胁到船只供应，油轮运费飙升。

摄影师：扬德尔·萨莫拉/彭博社美国关税成为焦点，随着唐纳德·特朗普重返白宫，以及对俄罗斯石油制裁的后果。同时，一项潜在的合并将创造一个矿业强国。

以下是本周全球商品市场值得关注的五个显著图表。

贸易

随着当选美国总统的唐纳德·特朗普重返白宫，所有目光都集中在他是否会兑现对外国商品征收广泛关税的承诺。这项措施可能会影响全球贸易，包括石油、农作物、金属等商品。邻国贸易伙伴加拿大和墨西哥，以及中国，将受到最严重的影响，因为它们合计占美国约1.32万亿美元的进口。

特朗普的关税威胁将外贸置于焦点

根据美国进口价值的主要贸易伙伴

来源：国际货币基金组织

注：2023年的年度数据

石油

随着拜登政府对俄罗斯石油贸易的制裁威胁到船只供应，同时迫使交易商寻找替代原油来源，油轮运费飙升。约160艘俄罗斯油轮在1月10日被制裁，约十分之一的当前原油运输船队受到美国措施的影响。基准油轮运费自此以来已翻倍，包括自八月以来最大的单日涨幅，追踪全球最大的纯船东股票的反弹。

基准油轮收益飙升

对俄罗斯石油的制裁迫使买家转向中东替代品

来源：波罗的海交易所

金属

近年来，采矿行业经历了一波交易潮，全球两大金属生产商——力拓集团和嘉能可公司——在去年进行过 初步谈判，对继续这一趋势表现出兴趣。谈判目前并未活跃，但两者之间的潜在合并将成为有史以来最大的矿业交易，因为力拓是全球第二大金属生产商，而嘉能可的市值约为560亿美元。

全球顶级金属矿业收购

大多数大型收购涉及基础金属生产商

来源：彭博社

注：交易价值在成交时，包括目标公司的净债务

猪肉肚

美国冷藏猪肉肚的库存，作为制作培根的切割部位，趋势低于平均水平。对这种受欢迎的早餐肉和汉堡配料的需求如此强劲，以至于供应可能在历史上通常会在未来几个月增加的时刻收缩，正值夏季销售高峰期之前。交易商将关注美国农业部在1月24日发布的每月冷藏报告，以获取关于猪肉需求以及其他肉类、乳制品、禽类、水果和蔬菜的最新信息。

### 液化天然气

欧洲的寒冷天气正在侵蚀天然气库存，并为 全球争夺 供应奠定基础，正值欧盟发出潜在行动信号，准备 逐步淘汰 俄罗斯液化天然气。北美和其他地区的新液化天然气出口项目可能有助于缓解市场紧张局势，但生产增速的不确定性使得情况可能不会改善，直到2026年延迟的项目开始投入运营。该情况使得来自亚洲到南美的较贫穷新兴国家面临被市场排挤的风险。

预计全球液化天然气短缺将持续到2027年

扩张延迟意味着需求可能超过供应

来源：BNEF，2030年全球液化天然气市场展望

注：柱状图代表预测需求。其他地区包括中东、美洲、非洲，以及加油和运营损失。需求基于正常天气。