天然气价格:欧洲的支付能力可能使较贫穷国家被排除在外 - 彭博社
Anna Shiryaevskaya, Priscila Azevedo Rocha, Stephen Stapczynski, Ruth Liao
世界正准备在今年进行一场天然气供应的争夺战,这将延长消费者和能源需求旺盛的欧洲工厂面临的高账单痛苦,并使来自亚洲到南美的贫穷新兴国家面临被市场排挤的风险。
自从俄罗斯在乌克兰的战争加剧了能源危机以来,欧洲首次面临无法满足明冬储存目标的风险,为在新液化天然气产能开始缓解明年局势之前进行最后一次供应争夺战奠定了基础。
尽管欧洲有足够的天然气储备度过这个冬天,并且自年初以来价格有所缓解,但库存正受到寒冷天气的侵蚀,这种寒冷天气在本周末席卷了整个大陆。自今年年初以来,供应选择受到挤压,当时俄罗斯通过乌克兰的管道交付停止,运输协议结束。
美国银行商品策略师弗朗西斯科·布兰奇表示:“今年欧洲肯定会出现能源缺口。这意味着全球范围内今年上线的所有增量液化天然气将用于弥补俄罗斯天然气的短缺。”
根据悉尼MST Marquee的能源分析师索尔·卡沃尼克的说法,欧洲为了满足其预计需求,每年需要额外进口多达1000万吨的液化天然气——比2024年多出约10%**,**北美的新出口项目可能有助于缓解市场紧张局势,但这取决于设施能多快提高生产能力。
全球液化天然气短缺预计将持续到2027年
扩张延迟意味着需求可能会超过供应
来源:BNEF,全球液化天然气市场展望2030
注意:柱状图代表预测需求。其他地区包括中东、美国、非洲,以及加油和运营损失。需求基于正常天气。
由于下一个冬季补货选择减少,欧洲将需要液化天然气运输,这将从亚洲抽走一些货物,而亚洲是全球最大的消费市场。根据需求的变化,竞争将推动价格高于印度、孟加拉国和埃及等国所能承受的水平,并对德国的经济复苏造成压力。
欧洲的天然气期货,通常也会影响亚洲现货液化天然气价格,目前仍比去年同期高出约45%,而2025年的合约交易价格约为危机前水平的三倍。
Vattenfall AB在柏林的天然气发电厂,元旦当天。欧洲面临未能达到下一个冬季储存目标的风险。摄影师:Yen Duong/Bloomberg阅读更多: 欧洲在冬季真正开始之前面临下一个能源危机
价格飙升“如果亚太地区的库存也被耗尽,将会更加恶化,这将导致对货物的竞争,”休斯顿能源经纪公司Poten & Partners Inc.的全球商业智能负责人Jason Feer表示。
对于所有公用事业和行业来说,寻找替代天然气的方案并不容易。这对德国尤其是一个问题,因为在克里姆林宫于2022年入侵乌克兰之前,德国依赖俄罗斯提供超过一半的天然气供应。
由于制造业面临更高的成本,能源安全已成为该国2月23日快选中的主要问题。极右翼的德国选择党在民调中排名第二,部分原因是该党希望恢复从莫斯科的廉价管道供应,以增强制造业的竞争力。
欧洲今年正在迅速耗尽天然气储备
来源:欧洲天然气基础设施
那些在欧洲支付高额天然气溢价方面失利的将是亚洲的发展中国家,一些货物 已经转向 以利用更高的价格。
南美的情况也类似。巴西 在经历干旱期后 努力替代减少的水电发电,而阿根廷可能会被卷入即将到来的供暖季对液化天然气的竞争。
埃及也面临风险。根据彭博社汇编的船舶跟踪数据,该国在去年意外地从液化天然气出口国转变为进口国,因为它在夏季停电的困扰下,购买量达到了自2017年以来的最高水平。该国今年可能仍需数十个货物才能度过夏季高温。
对于液化天然气卖家来说,已经从高价格中获益,这种压力创造了机会。根据咨询公司埃森哲的董事总经理奥甘·科斯的说法,在某些情况下,液化天然气生产商可能能够提高产能,类似于2022年危机年发生的出口提升。
前景在很大程度上取决于新生产设施的启动速度。根据能源数据公司Kpler的劳拉·佩奇的说法,去年增长微乎其微,因为埃及停止了出口,而俄罗斯最新的北极液化天然气2厂因美国制裁而受到抑制。
这将把焦点放在美国身上。世界上最大的液化天然气供应商多年来一直在努力拯救欧洲免于天然气短缺,而这一信息在唐纳德·特朗普入主白宫后可能会变得更加响亮。他已经威胁过关税,如果欧洲不购买更多美国能源。
欧洲天然气价格预计将再高企一年
2025年的合同交易价格约为危机前水平的三倍
来源:ICE,彭博社
注意:数字显示2024年平均月价格和当前期货合约水平(截至1月10日)
根据Kpler的预测,今年美国液化天然气出口预计将增长约15%,因为Venture Global LNG Inc.的Plaquemines和Cheniere Energy Inc.的Corpus Christi扩张将增加产量。但增速仍存疑虑。Cheniere已经警告称,今年的增产将是“相对缓慢。”
在俄罗斯,仍然是欧洲第二大液化天然气来源,焦点将是该国在美国周五对两个较小设施实施制裁后,是否能够维持其出口。西方制裁已经扼杀了主要的北极液化天然气2项目,并影响了关键设备和服务供应,导致其全面完成延迟两到三年,波士顿IHRDC的能源顾问和教职员工Claudio Steuer表示。
一月初的布达佩斯。零下的气温与乌克兰-俄罗斯管道过境协议的结束相吻合,使该地区失去了一个关键的天然气供应来源。摄影师:阿科斯·斯蒂勒/彭博社特朗普誓言结束俄罗斯在乌克兰的战争,如果和平协议包括能源,可能会改变整体市场前景,正如预期的那样。根据花旗集团安东尼·袁和其他分析师的报告,俄罗斯通过乌克兰的管道天然气出口可能在2025年继续。
目前,亚洲有足够的余地将液化天然气供应让给欧洲。中国的液化天然气进口商已经开始转售到三月份的货物,并且在现货市场上大幅停止了采购,因为价格较高。印度的天然气进口商转向了更便宜的替代品,而孟加拉国在报价过高后被迫调整采购招标。埃及则转向了柴油。
中国在价格飙升后限制液化天然气进口
到目前为止,进口量落后于这个冬季的季节平均水平
来源:彭博社编制的船舶追踪数据
尽管亚洲的温和天气使需求得以调整,但紧张的市场增加了因极端天气或供应问题导致波动的风险。过去一年,从 澳大利亚 到马来西亚的出口工厂出现的生产问题显示了生产方面的脆弱性。
不过,缓解的曙光在前方。从2026年开始,延迟的项目预计将最终开始运输燃料。到那时,紧张的市场可能会变得宽松,正如杰富瑞金融集团所言。
到2030年,将有额外的1.75亿吨新供应开始到达,主要来自美国和卡塔尔。这可能会对价格造成下行压力,并吸引那些在今年被挤出的国家的客户。
“如果当前的液化天然气扩张计划得以实施,2026年应该是隧道尽头的曙光,”Rabobank的欧洲能源战略家弗洛伦斯·施密特说。