巴拿马的债务仍未能说服投资者 - 彭博社

Vinicius Andrade, Zijia Song

巴拿马城，巴拿马。

照片：毛里西奥·瓦伦苏埃拉/彭博社

越来越多的策略师表示，巴拿马的债务可能终于度过了最糟糕的时刻。投资者们仍然因强烈的抛售而感到震惊，仍然不敢相信。

政府债券现在已经折价反映了这个中美洲国家投资级评级的丧失，并且已经与评级为投机级的哥伦比亚大致持平。但这还不足以说服像拉扎德资产管理公司和T. Rowe Price Group Inc.这样的投资者。

“就其长期信用状况而言，巴拿马是便宜的，但在出现财政稳定的迹象之前，恢复的可能性不大，”巴尔的摩T. Rowe Price新兴市场固定收益主管萨米·穆阿迪表示。“这不是我们会纳入投资组合的东西。”

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自十月中旬以来，持有巴拿马美元债务的投资者记录了6.9%的损失，现在，为了维持他们的债券，他们要求比BB评级主权债券的平均风险溢价高出50个基点以上的额外收益，根据摩根大通的数据。

由于一年前关闭了一座经济上至关重要的矿山，信用受到了多重挫折的影响：惠誉评级是首家将其信用评级下调至“垃圾”的机构，而该国的财政状况仍在恶化，尚未通过总统何塞·劳尔·穆利诺政府提出的必要养老金改革。

运营商急于预测另一家评级公司将剥夺巴拿马的投资级评级，但第二次降级尚未实现。尽管如此，去年年底，随着当选美国总统唐纳德·特朗普威胁要重新控制巴拿马运河，销售情况加剧，这增加了不确定的前景。

在12月，穆迪将巴拿马的前景下调至负面，这表明失去投资级评级可能是迫在眉睫的。

“信用前景仍然充满挑战，”奥本海默公司的董事总经理费尔南多·洛萨达说。“有一条避免新降级的道路，但它很狭窄，”他说。“时间至关重要。”

经济和财政部长费利佩·查普曼承诺将经济平稳着陆，以避免失去投资级评级。他的团队计划到2025年将巴拿马的赤字降低到国内生产总值的4%，而去年估计为6%。

翻译由保琳娜·斯特芬斯编辑。

原始备注：巴拿马债券在薄冰上，交易员不愿意买入下跌

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