中国开发商万科债务危机加剧，面临49亿美元到期债务墙 - 彭博社

中国的房地产危机现在进入第五年，给万科的财务带来了很大影响。

来源：彭博社

中国万科企业股份有限公司，是中国最大的房地产开发商之一，正面临创纪录的到期债务洪流，随着房地产市场陷入深度低迷，关于其流动性的担忧日益加剧。

万科在2025年到期或面临赎回选择的人民币和美元债券约为49亿美元，这是其有史以来最高的年度金额，也是今年任何中国开发商中最多的，彭博社编制的数据指出。这些债务占其未偿公共债务的一半以上。

曾被视为中国房地产市场的风向标，万科下滑的债券价格表明投资者对其财务健康状况的担忧加剧。根据彭博社编制的价格数据，过去一个月，其2029年到期的3.5%美元债券下跌了16.3美分，截至周四中午为37.91美分。投资者通常认为低于70美分的水平是困境。

万科告诉彭博新闻，它将尽一切努力处理今年的公共债务义务。该开发商还表示，将继续筹集资金，包括通过房屋销售、资产销售和退出非核心业务。

“万科需要确保新的融资以避免公共债务违约，”深圳信用研究公司Ratingdog的创始人姚宇表示。然而，他补充说，市场可能尚未完全考虑到违约的可能性。

由于其最大股东的国家支持，深圳地铁集团有限公司，万科长期以来被视为比一些同行更能抵御违约风险。但即便是中国监管机构最近也表达了他们的担忧，要求国内保险公司报告其风险敞口，以帮助评估公司需要多少支持以避免违约。

中国的房地产危机现在已进入第五年，对万科的财务造成了重大影响。10月份，该公司报告了第三季度净亏损81亿元人民币（11亿美元），使其今年前九个月的累计亏损达到179亿元人民币。

根据一份交易所文件，截至九月底，其带息负债总额为3276亿元人民币。其中，超过三分之一的负债到期时间不足一年。

整体住房行业显示出几乎没有改善的迹象，前100家建筑商的销售额去年下降了28.1%，而2023年下降了16.5%。

“不清楚万科能撑多久，”姚说。该公司对抵押贷款的依赖引发了人们对其短期内履行债务义务能力的担忧，他补充道。