BPM计划将SRT与45亿欧元的贷款挂钩，以试图抵御对其的UniCredit收购提议 - 彭博社

Banco BPM SpA 正在寻求投资者进行两项重大风险转移，这可能在其试图抵御竞争对手 UniCredit SpA 的收购时增强其资本实力。

意大利第三大银行提供的 SRTs 与价值约 45 亿欧元（47 亿美元）的贷款组合相关，知情人士表示。这些交易是 Banco BPM 常规发行计划的一部分，知情人士称。

一项交易由 Banco Santander SA 推广，涉及约 25 亿欧元的大型企业贷款，而另一项则由 Intesa Sanpaolo SpA 推广，涉及大约 20 亿欧元的小型和中型企业信贷，知情人士表示。包括 SRTs 的最终规模在内的条款可能会有所变化，因为销售过程仍处于早期阶段，知情人士表示，要求不透露讨论私人信息的身份。

Banco BPM 和 Intesa 的代表拒绝发表评论。联系彭博社时，桑坦德的代表没有发表评论。

Banco BPM 是几项可能重塑今年意大利银行业的潜在交易的核心。这家总部位于米兰的贷款机构在 11 月初提出收购资产管理公司 Anima Holding SpA，但几周后，竞争对手 UniCredit 宣布其收购 Banco BPM 的意图，这一举动遭到了较小贷款机构首席执行官 Giuseppe Castagna 的拒绝。

重塑意大利银行业的交易浪潮

来源：公司文件；彭博社

注意：意大利持有Poste Italiane 64%的股份。截止12月6日的市值。

Castagna此后一直在探索两种主要选择，以维护Banco BPM的独立性：提高财务目标，以说服投资者拒绝UniCredit的提议，或者与意大利贷方Banca Monte dei Paschi di Siena SpA达成合并协议，彭博社上个月报道。

尽管目前Banco BPM发行的两种SRT似乎与Castagna的防御考虑没有直接关联，但更高的资本比率可能使他更容易实现他的计划。

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SRT，也称为合成风险转移，是银行用来将一些信用风险转移给投资者的日益流行的交易。这使他们能够释放出本应作为基础贷款的后备资本。

交易的对手方通常是如资产管理公司和养老基金等机构投资者，这些投资者不受适用于存款银行的严格监管。这些交易可以为他们带来通常超过10%的回报。

Banco BPM长期以来一直是SRT的活跃发行者。这些交易“允许由于基础投资组合信用风险的降低而释放监管和经济资本，从而通过优化资本的使用来创造价值，”它在一份监管文件中表示，该文件被称为第三支柱报告。

其他意大利银行最近的SRT包括一个 由UniCredit发行的，与15亿欧元（16亿美元）的国内住宅抵押贷款相关，以及 来自Intesa Sanpaolo的一个，与约25亿欧元的企业贷款相关，彭博社报道。