特朗普交易为2024年的Hindsight Capital带来意外之财 - 彭博社

John Authers

摄影师：彭博日出/盖蒂图片社 要直接将约翰·奥瑟斯的通讯发送到您的收件箱，请注册 这里。 这是《后见之明资本》版的第一部分。阅读 第二部分在这里*。*

后见之明资本有限责任公司

又到了这个时候。经过又一个忙碌的12个月，交易几乎结束，我们正在进行对后见之明资本有限责任公司的年度拜访。对于不熟悉的人，我已经去过很多年了。他们使用一种每年都能击败其他所有策略的策略，保证：后见之明。它在1月初进行的所有交易都是在充分了解事情将如何发展的情况下进行的。

彭博观点抖音的结束可能解决我们的创造力危机为什么货运市场停滞不前大跃进到红音符将会失败如何阻止对美国金融系统的网络攻击看到未来的回报是潜在无限的，因此我对其管理者施加了一些规则。不得投资于个别股票，或在微不足道的小前沿市场中投资，也不得在一年内进行交易。开盘时采取的头寸必须保持到12月底。不得使用杠杆。而且他们必须证明他们在1月1日所做的事情是有理由的。例如，基于某一天会发生地震进行投资是不可行的；基于地缘政治概率的投资是可以的。然而，他们被允许做空，因此可以在证券下跌而不是上涨时获利。由于这不是最严肃的练习（只是为了澄清，这个对冲基金并不存在），我们假设后见之明谈判了如此优厚的条款，以至于其交易成本为零。

总体而言，这是特朗普交易的一年，正确把握的关键是预测唐纳德·特朗普将重新赢得总统职位。年初时这是一个强烈的可能性，但远未确定。市场并没有对此进行定价，因此有机会获利。美国的权力平衡变化，以及对特朗普重返办公室后可能采取的行动的看法，推动了全球市场的走势。因此，这次来自Hindsight的下载将分为两部分。今天，我们将关注一系列直接依赖于美国选举的盈利特朗普交易。明天我们将回归，讨论一些不那么依赖美国政治的投资。

在所有这些确定之后，以下是Hindsight在1月1日进行的特朗普交易，以美元计（除非另有说明）。由Elaine He绘制的图表显示了每笔交易的百分比回报，并已更新至12月20日的收盘。

押注特朗普本人****购买Polymarket唐纳德·特朗普总统期货（上涨146%）

随着新年的到来，普遍认为特朗普正朝着白宫迈进，但这并不是板上钉钉的事。他仍然需要在共和党初选中应对来自罗恩·德桑蒂斯和尼基·海利的严峻挑战。当然，他还需要赢得大选。由于他在之前的两次总统竞选中都输掉了普选，这并不是理所当然的。

然而，Hindsight的管理者们看到，通货膨胀对民主党的希望造成了致命打击，而特朗普的法律斗争只是在增强他与支持者之间的联系。Hindsight还意识到，现任总统乔·拜登并不适合连任。对民主党来说，替换他将是一项麻烦的工作，这进一步提高了特朗普的胜算。

预测市场提供了一种纯粹的方式来押注特朗普的胜算。1月1日，Polymarket将特朗普获胜的概率仅定为40%（如果他获胜，支付1美元的赔率为40美分）。经过一年的波动，这一概率在选举前的周末仍然只有54.6%。这意味着对于自信的赌徒来说，有很多资金可供使用（其他预测市场将特朗普的胜算甚至更低，但流动性较差，因此进行交易会很困难）。事后看来，收益率为146%。此外，从特朗普赢得普选的赌注中也获得了250%的回报，这一事件几乎没有人预见到：

特朗普交易成功了！！！

预测市场并不相信，但坚持支持特朗普的赌注得到了回报

来源：彭博社，Polymarket

后记：可能存在的卡马拉门图交易****购买Polymarket卡马拉·哈里斯总统期货，并在选举前出售（8月上涨1,600%，选举日上涨1,350%）

如果有一笔交易是Hindsight希望能够进行的，假如他们被允许在年底前出售，那就是押注卡马拉·哈里斯。当然，她不会打败特朗普。但乔·拜登的虚弱在年初已经显而易见，明尼苏达州的民主党国会议员迪恩·菲利普斯发起了一场理想主义的总统竞选，完全是基于拜登年纪太大的理由。然而，由于他在初选中没有对手，民主党人发现政治上几乎不可能用除了现任副总统以外的任何人来替换他。因此，如果拜登确实不得不退出，哈里斯的胜算将压倒性地占优。考虑到大约一半的国家坚决反对特朗普，并且有新鲜感的优势，赌徒们必须承认，一旦她进入竞选，她就有机会。

这是Hindsight的推理，十分简单，依赖于没有内部信息。然而，Polymarket在年初时将哈里斯赢得总统的机会定为3.2%。回头看，这个数字实在是太低了。他们的机会最高曾达到54%，在选举前的星期六仍高达49%——之后，当然，他们的机会降到了零。如果Hindsight只被允许在最高点出售，他们本可以赚取1700%：

卡马拉的伟大竞选

如果投资者及时退出，哈里斯的黑马竞选赚了很多钱

来源：彭博社

数据截至2024年1月5日，已标准化，因子为100。

投资加密货币****购买比特币（以美元上涨144%，以巴西雷亚尔上涨192%）

比特币一直以来都极具波动性。在过去十年中，几乎每年它都出现在Hindsight的成功交易中，做空和做多的次数几乎一样。今年开始时，加密货币因FTX的崩溃而受到冲击，整个行业与证券交易委员会对峙。但随后它赢得了提供 比特币交易所交易基金的权利，使加密货币向新投资者开放，并继续稳步实现最初旨在切断传统金融基础设施的资产的机构化。

关键在于理解特朗普与加密货币兄弟们紧密交织在一起，这将在他获胜后产生激励效应。放松监管的承诺，以及他建立政府比特币储备的计划（这与项目的原始设计相悖）将在他连任后将加密货币 推向天际。截至撰写时，Hindsight的比特币持有量在今年上涨了118%——当他们用疲软的巴西雷亚尔购买加密货币时，涨幅达161%：

比特币的选后繁荣

特朗普的当选使比特币在年底进入了一个新的轨道

来源：彭博社

边境墙贸易 买入美国股票/做空墨西哥股票（上涨64%）

如果你知道特朗普会回归，那么买入美国股票绝对是有道理的，预计会因放松监管和企业减税而上涨。他的关税政策决定了要抛售墨西哥股票。随着特朗普明确表示他想要消灭“近岸外包”——将生产从中国转移到墨西哥——以迫使公司回到美国，这种情况愈演愈烈。与中国的贸易敌对局势可能促使更多企业将制造业带到墨西哥，这曾是对该国乐观情绪的重要原因，因此这对墨西哥来说是非常糟糕的消息。此外，由于交易者大量投机以从其高利率中获利，墨西哥比索在年初时严重高估。而选举并没有帮助。2024年，墨西哥执政的莫雷纳党在现任者中独树一帜，获得了更强的授权，包括国会的超级多数，这很快转化为削弱法院作用的宪法变更。这让投资者感到恐慌（尽管这并没有让后见之明感到惊讶）。以美元计，墨西哥 Bolsa 指数全年下跌了26.9%，而标准普尔500指数上涨了24.3%。将它们结合在一起，交易回报达到了71%：

特朗普2.0将使美国受益于墨西哥的代价

边境北侧的股票因特朗普的连任而获益——目前如此

来源：彭博社

埃隆改变了贸易平衡****做多标准普尔500美国汽车制造商/做空MSCI欧洲汽车制造商（上涨95%）

特朗普不喜欢欧洲，并特别关注保护美国汽车工业。他也越来越喜欢埃隆·马斯克，现今市值最大的美国汽车制造商特斯拉公司的首席执行官。欧洲制造商还不得不应对国内经济疲软，以及向中国销售产品的困难。因此，特朗普效应的一个明显交易是购买标准普尔500汽车制造商指数，而特斯拉现在占据了97%（是的，你可以说这是事后诸葛亮找到了一种绕过单一股票禁令的方法，但在2024年，识别出从埃隆·马斯克现象中获利的途径至关重要），同时做空MSCI欧洲汽车制造商指数。美国指数上涨了69%，而欧洲汽车制造商下跌了14%。令人难以置信的是，这笔交易的所有收益都是在选举之后获得的，反映出特朗普胜利被认为是多么重要。事后回报为95%：

马斯克的特斯拉在美国选举中大获成功

美国汽车制造商在特朗普关税的前景下获利，而欧洲汽车制造商则遭受损失

来源：彭博社

中国的问题推动了金属市场****买入黄金/做空青岛中国铁矿石期货（上涨76.3%）

在过去的25年里，中国一直是工业金属的关键边际需求。当其经济蓬勃发展时，铜和铁矿石价格上涨，反之亦然。在年初，中国显然面临困难，因为它试图应对国内房地产狂潮带来的过度债务，以及来自美国的日益敌意，这抑制了其出口业务。在这种环境下，铁矿石的需求必然会受到影响，其以青岛基准设定的价格下降了11%。

与此同时，黄金对富裕的中国人和中国中央银行显得愈发具有吸引力。官方黄金储备在过去两年中增长了17%，自本世纪初以来增长了五倍，因为经济进入了过热状态。全球地缘政治的不确定性，以美中关系为中心，全年推动了需求。人们认为这是一种对抗全面贸易战可能带来的非常负面经济影响的对冲方式，黄金价格上涨了57.7%，使这种闪亮的金属达到了新高。将这些交易结合起来，Hindsight的收益超过了75%：

中国紧张的投资者转向黄金，而非铁矿石

随着中国的增长持续令人失望，贵金属上涨

来源：彭博社

所以，如果你能够预测美国政治及其对其他一切的影响，你今年可能会变得非常富有。但其他事情也在发生。我们明天将解释Hindsight Capital将如何从中获利。

视频播放器正在加载。加载: 0%进度: 0%* 字幕设置, 打开字幕设置对话框

  • 关闭字幕, 已选择

这是一个模态窗口。

对话窗口开始。按Esc将取消并关闭窗口。

文本

颜色白色黑色红色绿色蓝色黄色品红青色透明度不透明半透明背景

颜色黑色白色红色绿色蓝色黄色品红青色透明度不透明半透明透明窗口

颜色黑色白色红色绿色蓝色黄色品红青色透明度透明半透明不透明字体大小

50%75%100%125%150%175%200%300%400%文本边缘样式

无凸起凹陷均匀阴影字体系列

比例无衬线等宽无衬线比例衬线等宽衬线休闲手写小型大写对话窗口结束。

这是您在2024年可以赚更多钱的方法

4:02

这是您在2024年可以赚更多钱的方法

更多来自彭博社观点：

想要更多彭博社观点吗？ OPIN <GO>****。或者您可以订阅 我们的每日通讯**。**