Tether MiCA退出使欧洲面临错过加密繁荣的风险（USDT） - 彭博社

欧盟的加密资产法规将在年底全面生效，已经在重塑一种关键数字代币的市场，这可能会削弱该地区对投资者的吸引力，正值加密货币转型者唐纳德·特朗普准备在美国就职之际。

在欧盟运营的几家加密交易所已经将主导稳定币 Tether Holdings Ltd. 的 USDT 下架，以遵守加密资产市场法规。这在此类工具的市场中引发了涟漪效应，新发行者寻求 填补空白，而投资者则默认使用欧元进行加密货币的交易。

新的欧盟规则旨在让监管机构更好地了解加密流动，并帮助防止洗钱等犯罪行为，区块链取证专家表示 USDT 经常被用于此类犯罪。但加密行业高管警告称，MiCA 可能最终会从市场中抽走流动性，而未能实现欧盟的目标，这在关键时刻削弱了该地区对数字资产交易者的吸引力。

“我理解为什么在某种程度上要这样做，但这对欧盟客户来说相当排外且限制，因为 [USDT] 是最具流动性的稳定币，” 标准 Chartered Plc 支持的加密交易公司 Zodia Markets Holdings Ltd. 的首席执行官 Usman Ahmad 说。

稳定币主导地位

Tether 的 USDT 远远大于任何其他加密货币中的稳定币

来源：DeFiLlama

稳定币通常与美元或欧元等资产挂钩。这使它们成为加密交易者进出头寸或在平台之间转移资金的重要工具。它们也变得更加有用，对于希望跨境转移资金、促进更快和更便宜的数字支付的公司，以及希望使用区块链技术交易和结算传统资产（如债券）的投资者来说。

这种增长伴随着对稳定币被用于非法目的的日益担忧。本月早些时候，英国警方表示，他们关闭了为寡头、街头帮派和间谍转移数十亿美元的俄罗斯网络。这些网络利用了USDT，国家犯罪局表示。

Tether当时表示，它“明确谴责稳定币的非法使用，并全力致力于打击非法活动。”

MiCA的护栏

作为加强对这一资产类别监管的努力的一部分，MiCA要求所有在集中交易所上市的稳定币必须由持有所谓电子货币许可证的实体发行。发行者必须将最多三分之二的储备与独立银行保持，并监控所有用于支付目的的交易，等等。

Circle Internet Financial Ltd.，Tether的主要竞争对手，在七月获得了这样的许可证。Tether尚未获得此许可证，尽管它并没有排除未来尝试获得的可能性。如果没有这种情况，受监管的交易所必须在12月30日之前下架该代币。Tether对其电子货币许可证的计划没有评论。

即使在MiCA的保护措施到位的情况下，当地当局仍需要投资升级他们的监控工具，以跟踪和防止非法交易——这是短期内不太可能发生的事情，区块链分析公司TRM Labs的高级政策顾问伊莎贝拉·蔡斯表示。

“可见性并不是来自MiCA，而是来自他们可以访问的工具，”她说。

TRM Labs在三月份发布的一份报告称，USDT是2023年用于犯罪活动（如恐怖主义融资）的最常用稳定币。报告特别指出，犯罪分子在Tron区块链上使用USDT作为首选方法。在报告发布几个月后，Tether宣布与Tron和TRM Labs建立合作关系，成立“金融犯罪单位”以打击USDT的非法使用。

华盛顿的朋友

与此同时，竞争压力迅速增加，美国证券交易委员会多年来对大小加密公司的打击努力正在让位于一位新当选的总统，他已将几位数字资产倡导者任命为关键职位——包括负责SEC。Cantor Fitzgerald LP的首席执行官霍华德·卢特尼克，他的公司帮助保管Tether的850亿美元国债持有，成为特朗普提名负责商务部的人选。

特朗普在11月初的选举胜利引发了市场狂潮，使比特币首次突破10万美元，并引发了许多较小、更具投机性的代币的惊人反弹。投资者们纷纷涌入，预计美国在他上任后将采取轻松的监管措施。

在这种背景下，风险在于欧洲可能会成为加密货币的落后地区。虽然没有关于整个大陆交易量的可靠数据，但有一些疲软的迹象。例如，根据PitchBook的数据，2024年欧洲对加密初创公司的风险投资预计将降至四年来的最低点。相比之下，北美则出现了明显的复苏。

有一些令人鼓舞的迹象。根据欧洲中央银行周四发布的报告，自2022年以来，欧元区的加密货币拥有率已翻了一番，达到9%。然而，欧洲中央银行警告说，这一增长可能因自2022年调查以来的方法更新而受到扭曲，并称当前的采用率“相对较低”。

全球加密风险投资交易

欧洲对加密公司的融资处于2020年以来的最低水平

来源：PitchBook

注：数据截至2024年12月13日

在短期内，Tether从各个平台的移除可能会导致长期以来依赖Tether的交易者流动性大幅下降。全球范围内，可用的USDT交易对远远超过第二大稳定币Circle的USDC。

“绝大多数加密资产都是以Tether的USDT进行交易的，”加密资产管理公司3iQ Corp的首席执行官帕斯卡尔·圣让说。“因此，投资者为了购买与另一种稳定币交易的相同资产而不得不从USDT交易对中交易出去的成本，将会造成干扰。”

在加密货币交易所OKX，4月份在欧盟下架USDT后，交易者已转向使用法币交易对，而不是依赖其他稳定币，欧洲首席执行官Erald Ghoos表示。“我对此感到相当惊讶，”他说。

阅读更多：
加密货币在11月的选举中得到了它想要的。接下来怎么办？
稳定币总价值超过Terra时代峰值，接近2000亿美元
分析师称Circle的稳定币将受益于欧盟规则变化