阿波罗表示，私人信贷到2030年可能达到40万亿美元 - 彭博社
James Crombie
阿波罗全球管理表示，私人信贷的一个蓬勃发展的部分已经是一个20万亿美元的行业，并且整个市场可能在未来五年内达到40万亿美元。
“我们很快就会到达那里，”阿波罗全球信贷产品负责人阿基拉·格雷瓦尔在彭博情报最新的《信贷边缘》播客中说道。“你将会看到更多专注于资产基础的私人信贷产品和策略。”
阿波罗对私人信贷的定义非常广泛，包括从音乐版权和库存融资到基础设施债务和农业贷款的所有内容。格雷瓦尔表示，资产基础市场已经达到20万亿美元。更传统的定义将市场估计在约1.6万亿美元，严格关注直接贷款、困境债务和夹层融资。
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格雷瓦尔表示，阿波罗估计私人信贷市场可能在“未来五年内”增长到40万亿美元。
这家资产管理公司主要看到投资级别方面的增长，包括数据中心和能源基础设施，以及像抵押贷款这样的资产，这些资产通常位于银行的资产负债表上。它还预计，随着私人信贷的扩展，公共和私人信贷之间的界限将继续模糊。黑石公司在十月份表示，它看到一个机会接近30万亿美元，受到基础设施和能源转型贷款的推动。
阿基拉·格雷瓦尔摄影师：吉娜·穆恩/彭博社阿波罗表示，私人投资级债务提供了有吸引力的风险调整回报，但由于不符合现有资产配置框架而被忽视。它拒绝了私人市场比公共投资更具风险的观点，无论是在流动性、透明度、监管还是发行人质量方面。
“一切都是相对的，但私人信贷实际上可以非常安全，”格雷瓦尔说。
该公司特别关注将零售投资者，包括退休账户，纳入其投资者基础。对买家的吸引力在于，私人债务的回报通常比传统企业债务市场高出100个基点到200个基点。
然而，随着资产类别的成熟和竞争加剧，这种相对优势可能不会持续太久。
“你会看到更多的私人信贷变得越来越主流，”格雷瓦尔说，这将导致市场整体“利差收缩更多”。
与此同时，阿波罗看到潜在的麻烦，因为过剩的现金追逐有限的私人债务投资机会。“当然，有一些交易我们正在放弃，”格雷瓦尔说。
阿波罗还在关注欧洲机会，包括英国的商业房地产和资产融资。格雷瓦尔强调了来自葡萄牙和西班牙的体育融资和媒体版权的近期交易。
“我们正在真正建立我们在欧洲的能力，既包括在次投资级市场的直接贷款，也包括资产基础融资，”她说。