沃达丰交易可能预示着对大型合并的抵制减少 - 彭博社

在伦敦一家沃达丰商店外的宽带服务广告牌。

摄影师：杰森·阿尔登/彭博社沃达丰在英国的大型合并交易获得批准，对全球监管机构审视电信交易的方式产生了影响。但首先……

今天你需要知道的三件事：

• 苹果计划为其智能手表增加卫星消息功能• Zalando以13亿美元收购德国在线零售商About You• TikTok正在支付美国用户在应用中花费时间和购物

一次性还是趋势？

英国竞争监管机构上周批准了沃达丰集团与一家较小运营商的合并——这是电信运营商及其行业在十多年里一直抱怨竞争政策和过度监管的重大胜利。

电信公司多年来一直在游说在欧洲获得更多合并自由。尽管欧盟的监管机构声称任何国家没有魔法数字的运营商数量，但行业指出，几乎所有减少市场运营商数量至三家的合并尝试都遭到持续抵制。

在英国，沃达丰与CK Hutchison Holdings Ltd.的Three的合并可能成为T-Mobile US Inc.在2020年收购Sprint Corp.的等价物。这巩固了领先运营商之一，并赋予其更大的竞争力。同时，在欧洲大陆，这可能会给其他电信公司勇气尝试类似的合并。我写过关于这对行业可能意味着什么的文章在这里。

美国政府的更迭也可能意味着对合并的反对态度有所软化。AT&T公司首席执行官约翰·斯坦基周二表示，他预计在当选总统唐纳德·特朗普的领导下，行业整合将会增加。

斯坦基在瑞银全球媒体与通信大会上表示：“我看不出为什么我们需要五六家公司来服务于今天实际上是一个国家业务的市场。”

但我也考虑过沃达丰交易对公司本身的意义。沃达丰曾被视为欧洲的皇冠明珠，成为全球最大的电信公司。现在它在其本土市场甚至没有占据前两名的位置。

英国是沃达丰首席执行官玛尔赫丽塔·德拉·瓦莱去年接管公司时需要解决的三个问题市场中的最后一个，其他两个是西班牙和意大利。

德拉·瓦莱在这些领域精心策划了行动，以确保它们能够迅速获得批准。在西班牙，她出售给私募股权公司Zegona Communications Plc，该公司只需要国家批准，因为它在欧洲没有其他运营商。然后是意大利，德拉·瓦莱在公司开始了她30年的职业生涯。当我最近问她出售意大利的感觉时，她停顿了一下。

“困难，”她回答道。“意大利历来一直是沃达丰的核心，我们取得了巨大的成功，”但没有任何结构性举措能够为沃达丰提供进行基础设施投资所需的规模。德拉·瓦莱最终出售给瑞士电信公司Swisscom AG，这同样不需要欧洲竞争当局的批准，因为这是一项光纤与移动的合并。

与Three的交易将使合并后的实体成为英国收入最高的公司。虽然这些公司尚未决定是选择一个名称还是保留两个名称，但预计拥有51%股份的沃达丰将在三年内收购Three的49%。

这些公司通过承诺向国家网络投资110亿英镑（140亿美元）赢得了监管机构的支持——如果你和英国的任何人交谈，这是一项急需的升级。他们辩称，价格将保持低位，不仅因为他们将对自己的品牌限制一些费用，还因为他们仍然面临来自移动虚拟网络运营商的激烈竞争，这些运营商被称为MVNOs。

Della Valle的战略除了加倍或退出市场外，还专注于电信工作的核心。我与一些高管交谈时，他们担心会变成一个无能的管道。但Della Valle并不这样认为——尽管她不会称其为无能。“我不在乎无聊，”她告诉我。

“我们的工作是提供最佳的连接，因此我实际上非常非常自豪能够成为一个连接提供者，”她说。“我们需要提供最佳和最有效的管道。”

虽然上周是一个胜利，但未来仍不明朗。沃达丰仍面临艰难的一年。市场对竞争与市场管理局（CMA）决定的反应平淡，值得注意的是，投资者在准备面对未来几个棘手的季度，因为沃达丰继续面临来自德国这一最大市场的法律影响，该法律禁止房东将租金与电视和宽带捆绑在一起。

与此同时，合并的想法在布鲁塞尔可能获得了关注，但并非所有欧洲其他首都都如此。根据我同事吉安·沃尔皮切利获得的一份文件，一些国家希望在调整任何电信法规之前进行彻底的影响评估——对重大法律变更影响的分析。

主要运营商和设备供应商将在周四出席布鲁塞尔的政策会议，他们肯定会再次为合并辩护。目前尚不确定英国的合并是否会成为行业的真正转折点，还是仅仅是沃达丰的一个亮点。

大新闻

**三星的消费业务在2025年前有两个优先事项。**一个是增加更多的人工智能，另一个是开发一个与苹果竞争的产品生态系统，提供超越其畅销智能手机的引人注目的设备。新的Galaxy Ring，作为进入一个新兴类别的小型、低干扰健康追踪器，恰好符合这一点。

值得关注

Omnicom首席执行官约翰·伦和Interpublic Group首席执行官菲利普·克拉科夫斯基加入彭博科技讨论他们广告公司的合并。### 充电完毕

美光与美国政府完成了一项交易，将为这家芯片制造商提供62亿美元用于在两个州的工厂扩张。

谷歌母公司Alphabet的股票在量子计算重大进展宣布后，创下自四月以来最大单日涨幅。

埃隆·马斯克的SpaceX现在估值为3500亿美元。

来自彭博社的更多信息

在您的收件箱中获取彭博科技周刊：

• 网络简报，涵盖黑客和网络间谍活动的阴暗世界
• 游戏进行中，报道视频游戏行业
• 电力开启，获取苹果新闻、消费科技新闻等
• 屏幕时间，前排观看好莱坞与硅谷的碰撞
• 声音片段，报道播客、音乐产业和音频趋势
• 问与AI，回答您关于人工智能的所有问题