房东SBB希望摆脱对冲基金争斗，以从危机中恢复 - 彭博社

总部大楼的建筑。

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持续的不确定性

对其债券条款之一的涉嫌违反困扰着瑞典房东 SBB 超过一年，妨碍了其从房地产市场低迷中恢复的努力。

对下个月的审判的期待正在增加，届时房东将与美国对冲基金 Fir Tree Partners 对峙。该基金一直在要求偿还其持有的SBB债券，称其违反了所谓的综合契约比率，这是衡量公司偿还债务能力的指标。

SBB债券以折扣交易

债务价格已经削减了一些损失

来源：彭博社

SBB重申他们对即将到来的法庭案件充满信心。但他们也在努力“减轻”诉讼的影响。周二，他们向债券持有人提供了交换其持有的机会，以换取修改了有问题的契约的新票据。该举措将有助于消除任何“残余的不确定性，”该公司表示。

“从表面上看，他们自信没有违反契约，但仍想删除它，这确实让我感到疑虑，”CreditSights分析师玛丽·波洛克表示。她还指出，批准的截止日期非常紧迫——仅在一周后，即12月17日。

选择留在旧票据中的任何债券持有人也将不得不接受在结构上处于劣势，并且离SBB的有价值物业资产更远。作为通过将其业务拆分为独立单位来筹集新资金的努力的一部分，SBB表示，他们已将大部分资产置于一个新的中间控股公司之下，该公司将发行这些票据。

SBB提议的交易是在更多资金出现后进行的，这些资金采纳了Fir Tree的观点。最近几周，包括Corbin Capital Partners、Bracebridge和Hudson Bay在内的投资者已向该瑞典公司发送信件，声明他们打算要求偿还因涉嫌违约而产生的款项。

位于斯德哥尔摩的SBB总部大楼摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社尽管如此，这些基金的总持有量——约为1.28亿欧元，加上Fir Tree已经提交的加速通知的4600万欧元——仅占SBB总计46亿欧元未偿债券的一小部分。SBB在对彭博社的评论中表示，“大型债权人从未提出过关于契约的任何讨论。”

Fir Tree上个月在英国法庭上已经有一次机会表达他们的一些不满，他们在争取取消SBB在一月听证会前披露的文件中的删减。该案件最终未能成功。

高度警惕

• 一组Just Eat的债权人正在联合起来寻求提前偿还，这是由于在线食品配送平台最近出售其子公司Grubhub。债权人声称，该出售触发了Just Eat债务文件下的违约事件。
• 调解人警告说，没有明确的途径来减少波多黎各的电力公用事业债务。最近的谈判未能达成关于如何重组Prepa的90亿美元债务并结束其七年的破产程序的协议。
• 意大利银行BPM、Intesa和UniCredit已经将其对玩具制造商Giochi Preziosi的债务敞口出售给替代资产管理公司，因为重组谈判迫在眉睫。该公司面临着2.5亿欧元到期的债务危机。

边缘的笔记

一家由几位有影响力的华尔街投资者支持的金融公司上周倒闭，原因是 汇丰银行发现该公司的部分交易可能存在欺诈行为。

两家 Stenn Technologies的子公司在2022年声称其估值为9亿美元，于12月4日被置于管理之下。这一申请是在汇丰银行的一家子公司对其发现的部分交易潜在不规范行为表示担忧后提出的，Donal Griffin 和 Lucca de Paoli.

Stenn的创始人兼首席执行官 Greg Karpovsky上周离开了该国，知情人士称。他上周三通过视频链接参加了全公司会议，但员工们对他的具体位置并不清楚，一些人表示。 Interpath的员工已被任命为管理人。

Stenn成立于2015年，表示通过收购小企业应收账款提供资金，这被称为发票融资。这家总部位于伦敦的公司吸引了许多富有的投资者：Centerbridge在2022年的一轮融资中向该公司投资了5000万美元，使公司的估值接近独角兽水平。

数字概览

黎巴嫩债券反弹

来源：彭博社

Soeren Moerch管理着一只30亿美元的基金，投资于新兴市场的硬货币债务，Danske Bank，对 黎巴嫩的违约美元债券进行了 大胆的押注，自九月份以来几乎翻了一番，Kerim Karakaya 报道。

总部位于哥本哈根的投资组合经理在九月份开始购买这些债券，并自那时以来一直持有该头寸，赌注是 以色列对 真主党 的攻击将削弱伊朗支持的民兵在黎巴嫩政治中的影响力。

长期叙利亚独裁者 巴沙尔·阿萨德 的推翻以及真主党的潜在削弱可能进一步推动美元债券，Moerch 预测它们可能达到 25 美分。

最新动态… Ligado

Ligado Networks及其债权人正在 进行机密谈判，讨论如何重组这家卫星公司的债务结构，此前该公司获得法院批准，可以向美国政府索赔，Reshmi Basu 报道。 Ligado 曾声称美国军方密谋接管其用于构建无线数据服务的无线电频谱。任何财务意外之财都将是帮助其修复资产负债表的关键。 这家卫星公司一直在努力偿还或再融资超过 40 亿美元的优先债券，这些债券原定于去年到期，导致了一项宽容协议。其优先债券——原定于 2023 年 11 月到期——在过去一个月中价格翻了一番，本周达到了每美元约 39 美分。

来自终端和彭博法律的更多信息

• 饮料罐制造商 Vobev 申请第 11 章，获得 Ares 的 DIP。
• eHi 告诉投资者计划重新启动银团贷款谈判。
• Gol 将提交第 11 章债务重组的初步计划。
• iQera 与债权人达成锁定协议，进行重组。
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