MicroStrategy 增购比特币，融资引发关注 - 彭博社

美国弗吉尼亚州泰森角的MicroStrategy总部。

摄影师：Stefani Reynolds/BloombergMicroStrategy公司在其通过销售股票和固定收益证券来融资快速增长的收购时，购买了另外21亿美元的比特币，这引起了越来越多的关注。

这是位于弗吉尼亚州泰森角的公司连续第五个星期一宣布购买数字资产。联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒在过去四年中积累的比特币现在价值超过410亿美元，他决定这家小型企业软件制造商需要走上一条不同的生存之路。他在十月份加速了战略转变，宣布计划在未来三年内通过市场股票销售和可转换债务发行的均匀组合筹集420亿美元。

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MicroStrategy在12月2日至12月8日期间以平均约98,783美元的价格收购了21,550个代币，根据周一美国证券交易委员会的文件。

该公司迅速加快了其比特币的购买速度。虽然它花了近一年时间才积累到第一批100,000个代币，但从300,000个代币到400,000个代币仅用了两周。凭借其大量的比特币储备，其持有的价值超过了英伟达公司的现金储备，以及标准普尔500指数中所有非金融公司的持有价值，除了六家公司。

随着MicroStrategy最近增加比特币的购买，该公司以高于过去五周中四周的比特币平均价格的平均购买价格购买代币。

MicroStrategy加速比特币购买至2024年

来源：MicroStrategy 2024年SEC文件

该公司股票今年上涨超过500%的激增推动了投资者对该股票的需求。同时，对冲基金也在抢购这些票据，这些票据用于市场中性套利，利用基础资产激增的波动性。今年MicroStrategy一直是美国最波动的股票之一。周一，MicroStrategy的股价下跌不到1%，至392美元。

风险在于加密货币长达一年的大幅上涨可能会逆转，在这种情况下，对其价值的越来越高的杠杆押注可能会对其所有者造成严重后果。自去年12月以来，比特币已上涨超过130%。

该公司对比特币的依赖以满足其财务需求可能会被认为是有风险的，Presto Research的研究分析师Min Jung表示。

“目前，比特币的有利价格走势使得MicroStrategy能够维持一个正反馈循环：上涨的MSTR股票价格使得额外的融资成为可能，这些资金用于进一步购买比特币，从而推动比特币价格和股票价值的上涨，”他说。“虽然在牛市期间有效，但该策略的可持续性在很大程度上依赖于比特币价格的持续上涨。”

MicroStrategy没有立即回应评论请求。在10月31日的文件中，该公司指出，“比特币市场价值的显著下降可能对我们的财务状况产生重大不利影响。由于比特币持有的市场价值显著下降而对我们财务状况造成的任何重大不利影响，可能会给我们的业务运营带来流动性和信用风险，因为我们在获得现金方面的手段有限，除了我们企业分析软件业务产生的收入。”

如果比特币价格突然下跌，MicroStrategy偿还其不断增长的债务的能力可能会受到威胁，Bitget加密交易所首席执行官Gracy Chen表示。这种影响可能超出公司的范围。

“该公司的巨额比特币持有量还造成了市场集中风险，任何大规模抛售都可能导致显著的价格波动，影响的不仅仅是比特币，还有整个加密货币生态系统，”Chen说。