韩国的尹锡悦可以告别他的股票改革 - 彭博社
Shuli Ren
家族争斗和握手交易助长了韩国股市的低迷。
摄影师：Jean Chung/Bloomberg韩国总统尹锡悦今年一直在宣传所谓的企业价值提升计划，以应对该国臭名昭著的低迷股市。在周二晚些时候短暂宣布戒严后，他可以告别这一倡议。
尹锡悦借鉴了日本的概念，在那里，十年的公司治理改革正在吸引全球投资者回归。公司被鼓励提出改善财务指标的计划，例如市净率或股本回报率。一种方法是公开指责那些不为股东赚钱的公司。 韩国价值提升指数，于九月份推出，显然借鉴了东京成功的“羞耻指数”。
韩国折扣
Kospi的交易仅为8.4倍，几乎从未如此便宜
来源：Bloomberg
如果全球投资者之前处于观望状态，现在他们可以抛弃首尔的提议。震惊世界的短暂戒严是他们对韩国不满的一个很好的提醒：这是一个充满亿万富翁家族争斗和握手交易的市场。外国人是最后一个知道发生了什么的人。
Bloomberg观点资本主义是韩国民主的无名英雄花旗交易员不知道规则Meta与核能调情以支持人工智能，但仍然依赖天然气。尼克松为特朗普的预算控制计划奠定了基础有很多例子。韩国锌业公司是半导体和汽车行业的关键金属供应商，今年表现最佳，股价上涨228%。其股票之所以表现良好，仅仅是因为创办公司的两个家族正在进行一场激烈的控制权争夺战，每一方持有超过30%的股份。然而，从基本面来看，首尔试图吸引的价值投资者不敢碰这只股票：根据彭博社调查的分析师，股票价格被高估了60%，而且交易波动性很大。
家族争斗
韩国锌业的股价因两大创始家族争夺控制权而上涨
来源：彭博社
或者考虑一下三星电子，这家公司的皇冠明珠。第三代继承人李在镕近十年来一直受到来自纽约的激进对冲基金艾略特投资管理公司的诉讼和攻击。根据执政的政党，他曾被监禁并获得特赦，并且可能再次入狱。但有一点是恒定的——他仍然掌舵三星。
由于高层管理人员分心，这家曾经主导的芯片制造商在战略思考上失败了。三星在人工智能热潮中落后，因为它投资不足于与英伟达公司处理器配合使用的利基产品。因此，韩国股票正遭受自1997年以来最令人失望的科技周期，CLSA分析师亚历山大·罗德曼表示。
错过了机会
与台湾不同，韩国没有抓住人工智能的热潮
来源：彭博社
当然，K剧奖必须颁给尹锡悦，他一直在努力实施他的保守政治议程，而反对派民主党在四月控制了立法机构。但实施戒严法是个好主意吗？弹劾现在已成为可能，咨询公司Teneo的政治分析师担心，像我们在2016年12月前总统朴槿惠的弹劾危机中看到的那样，大规模示威可能在首尔成为日常现象。
基准Kospi指数的前瞻性市盈率仅为8.4倍，几乎没有比这更便宜的了。但仅靠估值不足以吸引外国资产管理者回归。这个1.6万亿美元的市场似乎被少数几个有权势的人控制，他们可以随意和出于自我意愿移动基准股票。
尹锡悦没有提升股市，反而给全球投资者提供了更多的理由远离。
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