瑞士信贷表示，中国刺激购买是“痛苦的交易” - 彭博社
Diana Li, Patrick Winters
在中国的刺激计划宣布后，该国的CSI 300指数在10月8日飙升超过30%至峰值。
摄影师：Raul Ariano/Bloomberg虽然中国的刺激措施给该国10万亿美元的股市带来了初步的狂喜，但对于Lombard Odier的亚洲投资主管来说，令他感到紧张的是之后发生的事情。
两个月前公布的这一大规模计划给超级富豪的顾问们带来了困境，约翰·伍兹在一次采访中表示。经过多年表现不佳后，股市的激增让一些人追逐这次反弹，认为这次会有所不同，而另一些人则对类似的假突破感到警惕。
“风险在于你在高点让他们入场，而他们在随后的几个月里又回吐了这些收益，”伍兹说，他是瑞士私人银行的亚洲首席投资官。“对于那些没有看过这部电影的人来说，这是一笔痛苦的交易。”
在中国的刺激计划宣布后，该国的CSI 300指数在10月8日飙升超过30%至峰值。由于对中国增长前景的担忧以及美国当选总统唐纳德·特朗普的关税威胁，该指数自那时以来已回吐了一些涨幅。基准指数今年仍上涨约14%。
“在我们看来，直到对消费有实质性的关注，这些刺激措施可能会是短期的，”伍兹说。“市场将在本质上回调之前，以非常迅速和积极的方式做出反应。”
到2023年底，隆巴德·奥迪尔取消了对中国资产的所有独立战略配置，并仅通过其新兴市场股票配置保持有限的中国敞口，伍兹说。该公司的首席投资官迈克尔·斯特罗贝克告诉《彭博新闻》在九月底，这一举措“效果非常好。”
截至六月，隆巴德·奥迪尔管理的总资产为2090亿瑞士法郎（2370亿美元），其中大部分是私人客户。
当然，仍然有人保持乐观。曼集团和阿布达公司寄希望于北京提供更多刺激措施，以抵消特朗普的关税威胁。
中国是一个重要的市场，“我们不能剥离它，”伍兹说。“但是没有通过特定行业或单独国家的显著超配。”