中国出口将在特朗普第二任期前创下纪录 - 彭博社

中国正朝着创纪录的贸易顺差迈进，今年可能达到近1万亿美元。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg供应链是一个跟踪全球贸易的每日通讯。在这里注册。

经济学家预计，由于客户急于提前下单，考虑到当选总统唐纳德·特朗普在1月上任时可能提高关税，中国的出口将达到历史新高。

根据彭博社在11月15日至21日对分析师的调查中位数预测，出口增长将在最后三个月加速至7%，相比去年同期。这比美国选举前10月的5%增长有所上调，并将推动今年的总出口达到3.548万亿美元——超过2022年的前纪录。

“在接下来的几个月里，中国的出口可能会受益于外国公司的恐慌性囤货，”梅银行投资银行集团的经济学家Erica Tay表示。“贸易战的阴影可能会导致中国的政策制定者在明年更加依赖于促进消费的刺激措施。”

经济学家上调中国出口增长前景

工厂出厂价格和投资预期减弱

来源：彭博社对经济学家的调查

注意：除非另有说明，数字代表2024年同比变化的估计

出口在本季度已经以最快的速度开始增长自2022年7月以来，使中国有望实现创纪录的贸易顺差，可能在今年达到近1万亿美元。尽管官员们在最近几周转变了策略，通过向经济注入刺激措施来抵消国内需求的疲软，北京仍然继续寻求海外销售。

在竞选活动中，特朗普威胁将对中国商品的关税提高到60%，这一水平被彭博经济学预测将摧毁世界两大经济体之间的贸易。在他的第一任期内，特朗普对超过3000亿美元的中国货物征收了高达25%的关税——引发了北京的报复——而乔·拜登总统在很大程度上保持了这些关税不变。

彭博经济学的观点…

“中国最近的促增长转变有潜力使经济走上更快的轨道。与美国的贸易战在2025年威胁着这一前景。北京面临的挑战是将其刺激计划转化为经济增长的动力，并保护经济免受特朗普关税的再次冲击。”

— 常舒、朱尔克和戴维·阮，经济学家。欲了解完整分析，请点击这里

特朗普重返白宫后，贸易战扩大的前景提高了对明年更大刺激措施的预期，因为中国准备迎接一个新的保护主义时代。与蓬勃发展的出口形成对比，进口增长停滞不前，国内经济难以复苏，引发了来自担心廉价中国商品涌入的国家的全球反弹。

中国的国内生产总值预计在第四季度增长4.9%，高于上个月预测的4.8%，彭博社的调查显示。

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彭博社调查的经济学家预计，中国将在第四季度通过将银行的存款准备金率下调25个基点来释放资金供银行贷款，同时保持七天逆回购等关键政策利率不变，直到明年。这些预期与十月份的调查没有变化。

中央银行上一次在九月份下调存款准备金率，此前行长潘功胜公布了一系列激进措施，以为中国的增长放缓提供支撑。上个月，潘重申中国人民银行可能会根据市场流动性状况在年底前再下调25到50个基点。

中国出口有望再创佳绩

如果增长保持当前速度，货物运输可能在今年创下纪录

来源：中国海关总署，彭博社计算

“我们假设与2018-2019年相比，关税冲击更大，但中国现在对美国的依赖程度较低，已经制定了应对方案——包括人民币贬值——并将增加刺激措施，”ABN Amro Bank NV的高级经济学家阿尔延·范·迪克胡伊岑说。