高盛为区块链革命提供了一个家 - 彭博社

Aaron Brown

变革的时刻。

摄影师：迈克尔·M·圣地亚哥/美联社北美技术领域最重要的进步发生在某人以商业成功的方式将不同领域的各种创新结合在一起时。比特币是一个例外，这是一个革命性的进步，人们在过去15年里一直在拆解它的零件以用于其他项目。就好像有人从头开始建造了第一辆汽车，然后让其他人去拆解：发动机、变速器和转向机制都被分开并用于其他设备。

高盛集团公司提供了最新的例子。该银行最近宣布计划将其数字资产平台分拆为一家新公司，以便大型金融公司使用支撑比特币的技术创建、交易和结算金融工具。比特币向世界介绍了无许可的公共分布式账本和区块链，但高盛对这个想法的无许可或公共部分并不感兴趣。

彭博社观点特朗普让60/40投资组合再次伟大仍在弄清医疗保险开放注册？祝好运Northvolt破产给欧洲带来了谦卑的教训MicroStrategy的无限资金漏洞不会持久这是一个在整个经济中持续进行的斗争的一个版本，这种斗争将因唐纳德·特朗普成为首位支持加密货币的总统而加速。外部人士会利用加密技术来颠覆传统做法并取代既有机构吗？还是既有机构会采取足够的想法以维持他们的霸权？即将上任的特朗普政府已承诺变革，这可能会简化传统机构利用加密工具的努力，从而将权力的平衡转移离外部人士。

目前，金融交易的数据以两种形式保存。每一方都保留自己的账本，这些账本必须在每对金融机构之间每天进行对账，这是一项庞大且昂贵的工作，存在许多差异，在金融危机期间不可靠。此外，交易所和清算所还有许多集中式账本。除了系统的低效、延迟、费用和不可靠性——我用这个词是很宽泛的——它并不是“可组合的”。在不调整整个流程的情况下，无法将新模块插入现有工作流程。

分布式账本允许每个金融机构保留自己的副本，这确保了与其内部账簿和记录的一致性，但利用加密技术的魔力确保所有这些独立副本是一致的。理论上，这意味着即时结算，没有错误或对账的需要。虽然有成本；分布式账本比集中式或独立账本系统需要更多的计算资源，但与其带来的好处相比，这些似乎微不足道。

比特币是公开的，任何人都可以查看分布式账本，并且是无权限的，任何人都可以进行交易，任何人都可以竞争提供验证服务。许多，但不是所有，加密项目也是公开和无权限的。

高盛的数字资产平台是私有和有权限的——只有授权用户可以查看账本，并且有一个集中验证机构。该机构目前是高盛，但分拆的想法是拥有一个独立的集中验证机构，代表所有用户，以吸引大量金融机构——高盛的竞争对手——加入。

从纯工程的角度来看，这显然是一个优于当前系统的解决方案。它应该更便宜、更快，错误更少，并且在危机期间更具韧性。它将使系统性风险监管者的生活变得更加轻松，并在日常金融监管和学术研究中发挥作用。然而，金融行业对新技术持抵制态度，因此我对这个想法的成功并不自信。例如，只要我在金融行业工作，人们就一直在讨论金融产品标记语言——类似于超文本标记语言（HTML），它定义了网页的结构和内容——以提供所有金融交易的通用、机器可读的定义。这是一个简单的技术任务，将彻底简化金融处理并减少错误，但它从未获得 traction。

从某种意义上说，由一组成熟的金融机构在全球范围内强加一个私有的、有权限的分布式账本，是一个保守的解决方案。许多来自技术领域的人正在推动公开的、无权限的替代方案，个人和小型机构可以在没有高盛及其朋友的批准下采用。技术人员中常被引用的一个目标是颠覆金融系统，取代大型银行和国家监管机构。

这场战斗在过去三十年中已经进行过多次。一个以技术为基础的解决方案会否取代那些以纯互联网、纯加密货币或纯人工智能实体为主的成熟公司？还是说成熟机构会适度吸收新技术——避免其最具颠覆性的特征——以变得更大更强？

我是一个技术乐观主义者，所以我总是期待好的新想法能够胜出。我相当有信心，在五年内，全球衍生品经济将运行在分布式账本上。要么主要金融机构克服其固有的保守主义，采用高盛所推销的平台，要么一家激进的科技初创公司将提供一个如此引人注目的公共、无许可的分布式账本，以至于客户在没有这些行业守门人的祝福下也会采用它。在前一种情况下，金融系统应该看起来与现在非常相似，只是稍微快一些，更高效一些。在后一种情况下，我们可能会看到权力的更替，投资者通过加州青少年和二十多岁年轻人设计的加密算法进行点对点交易，而传统金融机构则逐渐消失。

比特币未能像许多早期采用者，包括我自己，所期待的那样彻底改革金融系统。但它的壮观创新仍在全球范围内推动着巨大的变化。我们目前正处于近两年的加密春季，像比特币和以太坊这样的加密货币价格飙升，雄心勃勃的新想法不断涌现，例如将加密货币与人工智能结合以及私人资产的代币化。即使当前的繁荣很快转变为下一个加密冬季，金融分布式账本应该会是幸存者之一。更多来自彭博社观点：

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