在特朗普上任之前，买入中国和欧洲，称美国银行 - 彭博社

Michael Msika

照片：Nathan Laine/Bloomberg

投资者应该开始在明年之前将更多资金投入美国以外的股票，因为预计货币和财政政策将变得更加紧缩，以抵消唐纳德·特朗普的关税计划，根据美国银行的策略师。

“在就职日之前购买国际股票——中国、欧洲——”，由Michael Hartnett领导的团队在一份关于资金流动的周报中指出。中国将放宽其财政政策，欧洲中央银行将在特朗普于1月20日就任总统后预计将提高出口关税的情况下“积极”降低利率。

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这是对特朗普上周压倒性选举胜利后美国资产购买潮的相反建议。策略师表示，市场对欧洲和中国的悲观情绪接近“买入羞辱”的水平。

自选举以来，欧洲和中国的股票下跌，而美国股票则延续了其反弹，并在全球同行中占据主导地位，因为市场押注特朗普的亲美政策将使国内资产受益。选举后的资金流动可以在资金流动中看到：美国银行的策略师指出，美国股票的流入超过550亿美元，而欧洲和新兴市场在上周则出现了100亿美元的资金流出。

S&P 500今年上涨了25%，而Stoxx Europe 600仅上涨了约5%，这是近30年来与美国相比表现最差。MSCI中国在2024年上涨了14%，得益于强有力的刺激措施，此前经历了连续三年的重大亏损。

然而，策略师们认为，降低借贷成本、货币贬值和油价下跌将导致与美国相比，欧洲和中国的金融条件显著放松。

尽管他们指出，自选举以来，除了持有美元和美国股票以及做空美国国债外没有其他选择，但他们表示，在1月就职日之前，随着美国金融条件的收紧，情况可能会发生变化。10年期国债收益率已从10月初的3.8%上升至目前的4.4%以上。

哈特内特及其团队的历史记录各不相同。去年四月，他们也偏好于美国以外的股票，期待经济衰退，但这一预期并未实现。相反，美国股票在大型科技股、降息和强劲经济的推动下继续超越全球其他市场。

翻译由保利娜·穆尼塔编辑。

原始备注：BofA的哈特内特表示，在就职日之前买入中国和欧洲

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