在特朗普就职前购买中国和欧洲股票，BofA的哈特内特表示 - 彭博社
Michael Msika
投资者应该在明年开始将更多资金投入美国以外的股票，因为货币和财政政策将变得更加支持，以应对唐纳德·特朗普的关税计划， 根据美国银行的策略师们的说法。
“在就职日之前，购买国际股票——中国，欧洲，”由迈克尔·哈特内特领导的团队在其每周资金流动报告中写道。他们表示，中国将放宽财政政策，欧洲央行将在特朗普于1月20日成为总统后，预计将“积极”降息以应对特朗普提高出口关税。
这是一个逆势的呼吁，因为自上周特朗普全面选举胜利以来，投资者急于将资金投入美国资产。策略师们表示，对欧洲和中国的看跌市场情绪现在接近“买入羞辱”的水平。
欧洲和中国的股票自投票以来均有所下跌，而美国股票则在特朗普的亲美政策将使国内资产受益的预期下，延续了其反弹和对全球同行的主导地位。选举后的资金流动可以从资金流动中看出，美国银行的策略师指出，过去一周有超过550亿美元流入美国股票，而欧洲和新兴市场则合计流出100亿美元。
标准普尔500指数今年上涨了25%，而欧洲斯托克600指数仅上涨了约5%，这是近30年来对美国的最大表现不佳。尽管2024年MSCI中国指数上涨了14%，受益于大规模刺激措施，但这是在连续三年大幅亏损之后。
然而，策略师们现在看到较低的借贷成本、较便宜的货币以及油价下跌导致欧洲和中国的金融条件相对于美国显著放松。
虽然他们指出，自选举以来没有其他交易选择可以替代持有美元和美国股票以及做空美国国债，但他们表示，在1月的就职日之前，局势可能会发生变化，因为美国的金融条件正在收紧。美国10年期国债收益率已从10月初的约3.8%上升至目前的4.4%以上。
哈特内特及其团队的业绩记录喜忧参半。他们在去年4月对美国以外的股票有偏好，当时预计会出现衰退，但这一预期并未实现。相反，美国股票在大型科技公司、降息和强劲经济的推动下持续表现优于世界其他地区。
哈特内特在新年中推动的其他战略建议包括，如果收益率上升至5%，则购买国债，因为美联储可能通过不在2025年降息来抑制上升的通胀预期。策略师们表示，黄金和加密货币仍然是对抗通胀的最佳对冲工具。
美银引用的EPFR全球流动数据表明，上周有16亿美元流出黄金，为2022年7月以来最多，而在特朗普在竞选期间对数字资产的言辞支持后，创纪录的60亿美元涌入加密货币。