中国经济稳定，消费增长超出预期 - 彭博社

零售销售同比增长4.8%。

来源：彭博社

中国经济上个月出现稳定迹象，受益于八个月以来最高的零售销售增长，表明北京最新一轮刺激政策已推动一些关键行业。

零售销售同比增长4.8%，国家统计局周五表示，较九月份的3.2%增长有所上升，超出彭博社调查中经济学家预测的3.8%中位数。这是自二月份以来的最佳表现。

工业产出同比增长5.3%，略低于上个月，低于5.6%的预测增长。

中国经济在刺激政策后稳定

消费增长达到八个月高点，工厂产出略微放缓

来源：中国国家统计局

注：来源合并了1月和2月的数据。

国家统计局在一份声明中表示：“随着现有政策的加速实施和10月份一系列增量政策的推出，国家经济显示出稳定增长趋势，主要指标显著恢复，积极因素不断积累。”

国家统计局补充道：“然而，我们应该意识到外部环境日益复杂和严峻，国内有效需求仍然疲弱，持续经济复苏的基础需要加强。”

这些指标捕捉到了中国自疫情以来最大胆的刺激措施的直接影响，旨在确保该国实现约5%的年度增长目标。

经济扩张在最后一个季度放缓至2023年初以来的最低水平，这促使政策制定者实施大幅降息并支持房地产和股票市场。有关部门还推出了一项1.4万亿美元的债务置换计划以遏制地方当局面临的债务风险，并为他们提供财政空间以促进增长。

现在的问题是，北京愿意采取多大力度来支撑国内需求和应对通货紧缩。在唐纳德·特朗普连任美国总统后，刺激消费可能变得更加紧迫，因为他威胁对大多数中国进口商品征收60%的关税，这一举措可能会损害亚洲国家的出口部门。

之前发布的十月份数据描绘了世界第二大经济体的混合状态。制造商和服务提供商的情绪有所改善，出口增长达到了两年来的最高水平。然而，通货膨胀保持在接近零的水平，信贷扩张放缓超过预期，反映出国内需求疲软。

财政部长兰佛安承诺明年将采取“更有力”的财政政策，暗示预算赤字将增加，地方专项债券发行将扩大，筹集资金的使用将更加灵活。他还建议对以旧换新计划提供更大支持，以刺激消费支出。

各级政府在最近几个月加快了债券销售，净融资在10月份连续三个月超过1万亿元人民币（1380亿美元）。

不过，这尚未对投资产生影响。固定资产投资在2023年前10个月同比增长3.4%，与1月至9月的增速保持一致。

在此期间，房地产投资下降了10.3%，较前九个月的10.1%的下滑有所恶化，这表明尽管住房销售初步回暖，但开发商的信心仍然低迷。