债券投资者关注特朗普，准备迎接收益率的跃升 - 彭博社

美国国债预计将开盘走弱，因为投资者希望重新点燃上周因唐纳德·特朗普总统胜利而引发的抛售。

十年期国债期货截至周一纽约时间下午3:30下跌约11个基点，现金市场因美国假期而关闭，暗示收益率约为4.35%。如果在亚洲周二交易时市场重新开放时维持该水平，将比周五的收盘高出约五个基点。

“更好的经济数据，也许是过于鸽派的美联储，以及特朗普政府更多的政策细节可能会推动国债收益率上升，”LPL金融的一组策略师在周一的报告中写道。“需要出现负面的经济意外，收益率才能显著低于当前水平。”

国债大幅下跌，因为特朗普上周赢得总统职位，投资者加大了对税收减免和关税等政策将推动价格压力的押注。这重新激发了对通货膨胀的关注，就在美联储宣布降息四分之一个百分点后的几天。

在周末，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，美国经济保持了相当强劲的状态，因为中央银行在抑制通货膨胀方面取得了进展，但美联储仍然“没有完全到达目的地。”十月份的通货膨胀数据预计将在周三公布。

“选举后财政状况的格局有所不同，”Allspring Global Investments的高级投资组合经理兼Plus固定收益团队负责人Janet Rilling表示。“经济增长强劲。就业数据更加复杂。通货膨胀是最不确定的因素。国债市场对数据的反应非常有效。”

掉期市场的交易员预计在接下来的两次会议上将有合计25个基点的变动，并且12月降息的概率为60%。周一，一笔突出的交易引起了与担保隔夜融资利率相关的期权的关注。这笔押注包括一个鸽派对冲，目标是12月和1月政策会议再降两个25个基点。

对于DWS美洲的固定收益负责人George Catrambone来说，尽管投资者“应该等待看看最终会成为什么政策”，但债券市场可能仍然“受到选举结果的影响”。

在华尔街，不确定性促使策略师在选举后坚持中立的建议。花旗、摩根大通和摩根士丹利的策略师在选举和最新的美联储决定后对债券久期均持中立态度。

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期货暗示，一旦现金交易恢复，美国收益率曲线可能会变陡。周一整个交易时段的成交量较薄，期货交易量仅为20日平均水平的约32%，直到纽约时间下午3:30。

在欧洲，德国债券当天表现优于其他，现金收益率在整个曲线下降，因为货币市场预计欧洲中央银行的终端利率会降低，因对德国债务计划的怀疑。