特朗普的胜利为特鲁多带来了新的挑战，贸易谈判迫在眉睫 - 彭博社

加拿大太平洋铁路公司的机车在加拿大不列颠哥伦比亚省的温哥华港。

摄影师：伊桑·凯恩斯/彭博社这个购买美国商品最多的国家，也是其 最大的外部石油供应国，正准备应对经济动荡，因为选民已将唐纳德·特朗普送回白宫。

加拿大的经济依赖于其向美国销售能源、汽车、矿产和其他商品的能力。其消费者和企业也在很大程度上依赖美国制造的进口商品——从 在乔治亚州组装的起亚汽车到 在爱荷华州制造的拖拉机。这两个国家之间的双边贸易关系是世界上最大的之一，价值约为 $26亿的商品和服务，每天的交易额与美墨贸易流量相似。

特朗普对美国进口商品全面征收关税的承诺将震动整个地区。

如果当选的共和党总统兑现其保护主义平台——包括对中国商品征收60%的关税——根据彭博经济学的 分析，美国在全球贸易中的影响力将大幅下降，全球国内生产总值将受到冲击。如果世界其他国家对美国进行报复，墨西哥和加拿大将受到的影响超过其他国家，到2028年GDP将下降2%。

根据位于魁北克的金融集团Desjardins的经济学家，加拿大的经济衰退几率将上升。

此外，美国-墨西哥-加拿大贸易协议也将进行审查。在加拿大，这意味着政府、首席执行官和行业团体将重新审视他们在特朗普第一任期内威胁撕毁地区贸易协议时所使用的策略。

加拿大对美国的出口超过进口

来源：加拿大统计局，彭博社

注意：数字基于海关数据，跟踪跨境商品的价值。

“我们已经准备好应对特朗普总统任期内的工作，”加拿大汽车零部件制造商协会的主席Flavio Volpe通过电话表示。那也意味着要为一位有着即兴政策声明历史的总统的意外做好准备。“我认为我们无法逐日预测。”

特朗普倾向于关注贸易赤字，“投资者应该意识到，自特朗普离任以来，美国与加拿大和墨西哥的贸易赤字扩大了近1000亿美元，”加拿大帝国商业银行的策略师Ian de Verteuil在周三早些时候的一份报告中表示。“特朗普承诺对所有进口商品征收10%的普遍关税，即使在USMCA的支持下，特朗普总统任期内对加拿大商品未来征收关税的可能性始终存在。”

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加拿大总理贾斯廷·特鲁多是目前七国集团中仅有的两位在特朗普第一任期内执政的领导人之一（法国的埃马纽埃尔·马克龙是另一位）。他在社交媒体平台X上祝贺特朗普。

“加拿大和美国之间的友谊是世界的羡慕，”特鲁多说。“我知道特朗普总统和我将共同努力，为我们两国创造更多的机会、繁荣和安全。”

以下是一些受特朗普贸易政策影响最大的关键加拿大行业。

汽车和卡车

加拿大出口超过95%的汽车生产，且美国是主要买家。关税是可能的，但这并不是加拿大唯一的问题。特朗普提议将美国制造车辆的汽车贷款利息支付税前扣除，如果实施，将使加拿大制造的汽车竞争力下降。

但这很复杂。两国的汽车供应链高度整合。福特汽车公司、通用汽车公司和克莱斯勒母公司斯特兰蒂斯公司在安大略省南部组装汽车。根据沃尔佩的说法，约一半在加拿大制造的汽车零部件来自美国。

拜登政府的《通货膨胀削减法案》迫使加拿大的联邦和省政府承诺向汽车制造商提供数十亿美元，以吸引他们在安大略省建造电动车及其电池。该美国法律及其他关于电动车采用的政策的未来现在受到质疑。

石油和天然气

加拿大无疑是美国最大的 进口原油 来源，2022年供应了超过一半的美国石油进口。特朗普誓言通过开放联邦土地、放宽监管和提供税收减免来增加美国的钻探。这些措施可能会提高美国的能源生产，可能以牺牲加拿大产品为代价。

然而，加拿大现在有一条扩展的管道通往西海岸——跨山管道，今年早些时候开通——使其更容易进入非美国市场。

加拿大对美国的出口

能源、机动车辆和消费品占出口的57%

来源：加拿大统计局，彭博社计算

特朗普政府对油价的影响尚不清楚。如果有的话，部分分析师警告可能会出现下行价格压力，部分原因是关税将减缓全球增长。但其他人则认为特朗普会对伊朗施加压力，而美国的促增长经济政策也是一个因素。

金属和木材

在特朗普的第一任期内，他对加拿大和墨西哥的钢铁和铝征收关税——这是在北美贸易协议的争议谈判中的 谈判筹码。加拿大无疑是美国最大的铝出口国，而美国仅生产其所需金属的一小部分。“当中国充斥全球时，魁北克有足够的铝供北美使用，”沃尔佩说。

美国限制加拿大软木木材流入的举措是一个已经持续数十年的贸易摩擦点。美国在八月份将对加拿大软木木材的进口关税提高了近81%，这是四十年来持续争议的最新举措。

消费品

当特朗普在2018年对加拿大征收钢铁和铝关税时，加拿大通过对从美国进口的长长一系列消费品加征关税来回应特朗普的措施——从床垫到肯塔基州波本酒到洗衣机。

那是一个不同的环境：加拿大家庭不仅经历了通货膨胀的冲击。现在他们经历了。如果关税战争继续进行，将对消费者价格施加新的压力，特别是如果加元继续对美元贬值的话。

加拿大从美国的进口

车辆、消费品、化学品和机械占进口的59%

来源：加拿大统计局，彭博社计算

银行

一些加拿大最大的贷款机构，包括蒙特利尔银行和加拿大皇家银行，在美国有大型业务，将从企业税减免中受益。如果特朗普总统任期内美元升值，他们在将美元利润转换回加元时也可能获得适度的好处。

如果特朗普获胜，美国银行可能会看到更低的资本要求。这可能迫使加拿大的银行监管机构撤回，或者至少放慢实施更严格资本规则的进程。