中国的黄金需求正在推动消费者前往一个大型珠宝中心 - 彭博社

插图：Maggie Cowles 为彭博社创作  

珠宝中心是中国黄金需求的核心（音频）

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在一个宽敞的多层购物中心，顾客在无尽的玻璃展示柜之间争抢空间，展示柜在明亮的灯光下闪闪发光。购物者凝视着手链、戒指、项链和其他精美的工艺品，空间充满了兴奋的气氛。

欢迎来到深圳的水贝，一个曾经的渔村，如今已成为国家对黄金的贪婪需求的中心，以及影响需求的经济和市场力量的街头晴雨表。超过10,000家企业聚集在几个街区，形成一个奢华的迷宫，是世界上最大的黄金零售市场之一。

展示的商品在中国的股市波动和房地产行业的崩溃中，成为越来越重要的价值储存。这样的避险吸引力使得中国在去年超越印度，成为世界上黄金珠宝的最大消费国，并促成了全球价格的创纪录的上涨。黄金价格已飙升至每盎司超过2,700美元，受到地缘政治紧张局势、中东暴力和美国利率下降前景的推动。

在深圳这个近1800万人口的繁忙地区散步，可以洞察到中国对贵金属的持久热情，即使在 经济疲软和创纪录的价格 影响销售的情况下。中国人传统上会赠送黄金给亲人以带来好运，在十月下旬的一个周末，老少皆宜的人们都在争抢便宜货。情侣们在挑选婚戒，溺爱孙辈的祖父母在寻找传家宝，而青少年则在寻找高端时尚配饰。

消费者在水贝国际珠宝交易中心购买黄金珠宝。超过10,000家珠宝商聚集在几个城市街区。摄影师：NurPhoto/Getty Images### 经济疲软

在该地区经营一家珠宝店的Laura Ye表示，生意 比去年慢。“由于整体经济今年下滑，各个行业都感受到了影响，”她说。但即使在价格上涨的情况下，“人们仍然急于购买黄金。”她补充道，“交通堵塞无处不在”，甚至找到一个停车位来停放电动自行车也很困难。

二十多岁的朋友戴和韦似乎并未受到高价格和阴郁经济的影响。

“我也投资基金，但它们一直是个灾难，”魏带着苦涩的微笑说道，刚买了一对重约10克的圈形耳环。“市场在周五飙升，所以我回本了一点。现在我又开始购买黄金以确保安全，并更新我的收藏。”

戴表示，她大约在两年前对黄金的吸引力有了“突然的觉醒”，当时她注意到价格在上涨。“我今年大约买了三次黄金，”她一边坐在商店窗边为她的一个朋友挑选小耳环，一边说道。“我通常选择较小的饰品，约五到六克”，这在她每月7000元（约980美元）的工资范围内是可以负担的。和魏一样，由于隐私问题，她只想提供姓氏。

根据地区当局的说法，水贝的庞大市场距离香港乘高铁约一个小时，每年销售超过1000亿元的珠宝。它也是中国最大的黄金珠宝制造和加工中心，负责约70%的生产。安全措施非常严格，每个摊位上都有一群监控摄像头。

其吸引力在于具有竞争力的定价，通常低于知名品牌。这里的珠宝销售遵循一个简单的公式，即基于与交易基准挂钩的黄金基础价格和每克约10元的工艺费。

水贝是中国最大的黄金珠宝制造和加工中心。摄影师：NurPhoto/Getty Images市场的受欢迎程度受到直播者的推动，他们在各大平台上无处不在，尤其是在中国的社交媒体平台上。其中有一个叫水贝小胖的主播，向全国观众推广众多优惠。

“嘿，姐妹们！我现在在深圳的水贝市场，”这位名叫合适的主持人，一个有些丰满、秃顶的男人，穿着紫色T恤，在10月20日的抖音直播中大喊。“看看大屏幕！今天的实时黄金价格是623（元每克）。如果你还没有关注我，快按那个关注按钮！”

他的手机摄像头扫过商场，玻璃柜台闪闪发光。“周日很忙，但等到下午3:30。到那时，人多得连动都动不了！”他的声音因兴奋而提高，直播捕捉到了讨价还价的嗡嗡声和抛光金属的光泽。

“今天的第一单！一位来自上海的姐妹以仅10,000元抢购了一条五花手链，”小胖在9月25日的帖子中写道。帖子中展示了一条与梵克雅宝复古阿尔罕布拉手链极为相似的手链，通常零售价格接近50,000元。

水贝的另一个主要吸引力是超过1,000平方米的商店中提供的各种商品。对于至少一位访客来说，这一切都太多了。

“走了三个商场，接下来去哪？”一个男人嘟囔着，打着哈欠，拖着自己跟在伴侣后面，显然已经精疲力竭。

销售下滑

上海黄金交易所，中国的旗舰贵金属交易所，过去一年大部分时间内，价格比纽约的全球基准高出超过20美元每盎司。但最近几个月，这一溢价已转为折扣。珠宝消费在第三季度暴跌29%，降至130吨，依据中国黄金协会的数据。

一项刺激措施于九月底启动，以支持经济增长，最终应该会再次提升黄金需求，Ray Jia，世界黄金协会中国研究负责人表示。但他警告称，黄金投资的需求“可能会面临来自其他资产的竞争，包括股票和房地产，随着经济复苏。”

分析师表示，在一个黄金象征着财富和繁荣的国家，市场前景依然强劲，人们在节日和周年纪念日购买珠宝作为礼物。在许多地区，情侣在订婚时会收到包括戒指、手镯、项链和耳环在内的四件套珠宝。

广东南方黄金市场学院的研究员宋江珍表示，当价格急剧上涨时，消费者往往会推迟或减少黄金购买。“然而，这不会改变中国黄金消费的基本面，”他说。

这是许多前往水贝的游客所共有的观点。

“如果我买任何东西，那就是黄金，”深圳的一位酒店老板罗杰晶在市场外说道。“它已经存在了几千年，并且保持其价值。这是一个理性的选择。”