为什么Z世代的债务越来越深，解析 - 彭博社

插图：刘易斯·奥斯本

今天的年轻美国人面临着严重的债务危机。这使得美国梦看起来更像是一种幻觉。

无论是Z世代还是年轻的千禧一代，在他们财务旅程的关键时刻，都遭遇了新冠疫情和几十年来最严重的通货膨胀这两记重击。现在，18到29岁的人背负着1.12万亿美元的债务，根据纽约联邦储备银行的数据。虽然这仅占美国消费者债务总额17.8万亿美元的6.3%，但在他们财务发展的早期阶段，这仍然是一个巨大的负担。

如此巨大的债务负担导致年轻人对未来的财务感到悲观，这改变了他们的工作和消费方式，这些关键的变化可能不仅会影响他们未来的财务状况，还会影响更广泛的美国经济。

“这不仅仅是关于金钱——这是围绕它的整个循环，从他们是否购买的房屋，到他们为那个家购买的东西，或者他们将来是否会有家庭，”研究Z世代的安永文化洞察战略负责人马尔西·梅里曼说。“当前的基础设施并没有设计来支持Z世代带入世界的想法和行为。公司将根据这一方向的走向而成败。”

根据国家信用咨询基金会会员高级副总裁布鲁斯·麦克莱里的说法，承担一些债务在长期内可以帮助借款人。例如，学生贷款可以帮助大学毕业生获得工资溢价，就像借钱买车可以帮助扩大就业机会的获取一样。然而，良好债务和坏债务之间有一条细线——而今天的年轻人正朝着一个他们将难以逃脱的债务深渊迈进。

插图：刘易斯·奥斯本### 为什么Z世代在债务上挣扎

年轻人面临着一系列沉重的经济挑战：高昂的租金、飙升的大学费用、数十年来的高通胀以及新冠疫情带来的经济衰退——仅举几例。更糟糕的是，这些经济逆风在Z世代和年轻千禧一代（也称为“Zillennials”）接近关键财务里程碑时袭来，例如大学毕业、租住自己的公寓或购买第一套房子，正如金融服务研究副总裁米歇尔·拉内里所说。

根据信用机构TransUnion的数据，22至24岁的Z世代消费者在多种信用产品（从信用卡到抵押贷款和学生贷款）的债务水平和违约率上都高于千禧一代在大萧条时期同龄时的水平。事实上，2023年，早期二十多岁年轻人的平均信用卡余额为2834美元。这比2013年千禧一代在同龄时的余额高出26%，经过通胀调整后更是如此。而且，随着信用卡利率创下历史新高，这些不断膨胀的余额变得比以往任何时候都更难偿还1。

虽然年轻人仍有时间在财务上恢复，但他们今天如何处理这些贷款可能会在未来几年影响他们，NFCC的麦克莱里表示。“承担高利率债务妨碍了为未来存钱，”他说。“是的，你可以重新回到正轨。但我担心的是，他们如何做到，以及是否能够摆脱这种困境。”

工资停滞

年轻工人的收入和储蓄往往比年长的同事要少。事实上，TransUnion发现，22至24岁年龄段的工人收入仅为$45,493，而同龄的千禧一代在调整通货膨胀后收入为$51,852。

通货膨胀迫使Z世代背负债务

22至24岁年龄段的平均余额

来源：TransUnion，劳工统计局

注意：2013年的数据已调整通货膨胀

年轻工人收入较低且储蓄较少，转向信用卡以填补差距。事实上，Z世代的信用卡债务增长速度超过了任何一代人。信用卡债务增长速度超过任何一代人。

住房成本飙升

无论是租房还是买房，这一代人在住房方面都无法喘口气。根据房地产公司StreetEasy的数据显示，疫情后美国的月租金创下历史新高，从2019年到2023年飙升了30%，而同期工资仅增长了20%。随着公寓成本占据了工人薪水的更大部分，他们的储蓄减少——延长了他们实现其他财务目标的时间，例如购房或退休储蓄。

工资与住房成本之间的差距扩大

租房和购房的成本增长速度超过了美国的工资

来源：StreetEasy和Zillow

注意：2019年至2023年的百分比变化

购房的门槛也在不断上升。房价在2019年9月至2023年间飙升了40%2；与此同时，抵押贷款的借款成本以数十年来最快的速度上升。对于那些有资金支付首付款的人来说，市场上可负担的房屋寥寥无几。Realtor.com估计美国缺少 32万 “可负担”住房，或售价低于256,000美元的房源——这是年收入高达75,000美元的普通美国人可负担的价格范围。根据全国房地产经纪人协会的住房可负担性指数，高房价、高借款成本和稀缺供应的有害组合创造了数十年来最难以负担的住房市场。事实上，超过 四分之三的美国家庭 无法负担中位数价格的住房，全国住宅建筑商协会发现。

沉重的学生贷款债务

大学学位曾被视为获得更好工作、更高薪水和财务安全的金钥匙。但飙升的大学费用开始让一些人觉得收益不再值得。

在过去30年中，大学费用上涨超过68%，根据 大学理事会 的数据，公立四年制大学的州内学费平均为24,920美元，私立非营利大学为58,600美元（2024-2025学年，包括学费、费用、食品和住宿）。总的来说，进入该国最顶尖大学的四年制学位几乎可以花费40万美元。

学生贷款随着大学学费的增长而激增

过去30年，平均学生债务增长了两倍以上

来源：大学委员会的学费；教育数据倡议的债务

这些更高的标价迫使更多学生承担更高的学生贷款金额。根据教育数据倡议，公立和私立大学的约一半毕业生毕业时都有贷款——平均约为37,850美元。大约4200万美国人现在有联邦学生贷款。

对于许多人来说，学生贷款债务是一项值得的投资。但对于其他人来说，财务赤字——通常来自多个学位——使得在经济上取得进展变得更加困难，尤其是在其他生活成本上升的情况下。

报复性消费

走出疫情，大家在各方面都大肆消费。大多数消费者最终削减开支……但年轻消费者却没有。

根据安永的梅里曼，受到追求TikTok风格生活方式的驱动，Z世代购物者今天的高消费水平是他们所熟知的全部。

即使在标价上涨的情况下，消费者仍然在从小零食，例如星巴克的提神饮品，到更奢华的消费——例如泰勒·斯威夫特的演唱会门票或欧洲度假等方面尽情享受。虽然老一代人已经减少了零售消费，但根据联邦储备的数据，千禧一代和Z世代自2018年以来分别增长了32%和17%。

尽管人们可能会预期在预算紧张时削减开支，但超过四分之一的人表示经济不确定性使他们消费过度，Credit Karma 的调查发现。这是一个日益增长的现象，称为 绝望消费 — 带有宿命论色彩的零售疗法。虽然这些“宿命论倾向”并不独特于年轻一代，但在他们中更为普遍，汉密尔顿学院的经济学教授斯蒂芬·吴表示。

年轻人可能会购物到崩溃

千禧一代和 Z 世代的平均零售消费持续增长

来源：美联储

注：数据已调整通货膨胀

根据 纽约联邦储备银行 的数据，今天大约每七个 Z 世代信用卡用户中就有一个已达到信用卡上限，而许多人则在还款上落后。虽然较新的信用卡用户通常信用额度较低，3 年轻人却在利用更多可用的额度：TransUnion 发现，2023 年二十多岁年轻人的债务收入比达到了 16%，而 2013 年同龄人的这一比例略低于 12%。一些年轻消费者可能并没有减缓消费，而是转向新的信用形式4 来资助他们的购买。

“对于年轻一代来说，这种消费水平只是一个既定的规范，”梅里曼说。“Z世代不会轻易回到他们不知道的消费习惯。”