英国2024年预算：在瑞秋·里夫斯的公告中需要关注什么 - 彭博社

瑞秋·里夫斯摄影师：托尔加·阿克门/EPA/彭博社

瑞秋·里夫斯给自己设定了看似矛盾的任务：结束公共服务的紧缩政策，促进经济增长，并提供财政稳定，以向市场保证工党可以信任英国的财政。

这意味着周三的预算，将是800年来第一位女性担任财政大臣的预算，也将是最具挑战性的预算之一。

里夫斯为英国历史上最大规模的增税活动之一奠定了基础——这将增加已经很高的税负，而她的保守党前任将其提升至自二战以来经济产出占比的最高水平。预计到本届议会的最后一年，她将通过税收和福利节省每年筹集约350亿英镑（450亿美元），用于公共服务，同时还将进行高达700亿英镑的新借款用于五年的投资。

尽管增税，但预算责任办公室——政府的财政监督机构——可能会认为整体计划是促进增长的。投资和支出计划将自动改善OBR的前景，超过增税带来的负面影响。德意志银行经济学家桑贾伊·拉贾预计，这些措施将在2030年前将GDP提升0.7%。

在莉兹·特拉斯迷你预算灾难的记忆仍然鲜活，以及今年和明年政府债务发行接近3000亿英镑，创下疫情以来的最高纪录，里夫斯深知市场正在关注。

根据政府简报和英国媒体报道，以下是需要关注的内容：

税收

里夫斯可能会增加多达350亿英镑的额外税收。320亿英镑——略高于国内生产总值的1%——将成为工党的记录，匹配1975年丹尼斯·希利的承诺，他曾表示要“榨干富人直到他们发出尖叫。”290亿英镑的增加将等于戈登·布朗2002年的预算。两者都无法超越里希·苏纳克在2021年疫情期间的1.1%税收提升，或诺曼·拉蒙特在1993年英国退出欧洲汇率机制后的1.4%增幅。

工党承诺不提高个人所得税、国民保险、增值税或公司税的税率，这些税种占财政收入的70%。这使得选择更少，可能导致对该党超越其授权的指责。潜在的税收增加包括：

• **就业税：**工党承诺不提高“工作人群”的国民保险，但预计雇主的缴费将会增加。1个百分点的上调将增加85亿英镑的收入。报告显示，里夫斯可能会选择2个百分点的增加，同时降低税收起征点。
• **所得税：**里夫斯可能会将所得税起征点冻结两年，增加70亿英镑的收入，此前他曾将该政策形容为“掏空工人的口袋。”苏纳克在2021年冻结了这些起征点，使数百万工人支付更多税款。
• **财富税：**预计将提高股票的资本利得税，而不是与所得税平衡税率。低税率和高税率各提高5个百分点将增加约15亿英镑的收入。取消对企业家的特殊10%商业资产处置减免将产生约15亿英镑的收入。消除遗产税中的农业和商业减免漏洞将节省15亿英镑。将标准遗产税率从40%提高到45%将再增加8亿英镑。

税负已经朝着战后高峰前进

来源：OBR，彭博社对工党政策成本的分析

注：1948年至1954年的日历年。分母基于OBR名义GDP预测

• **已宣布的计划：**选举承诺包括对私立学校费用征收增值税，筹集15亿英镑，改革非居民和私募股权支付的税收，筹集52亿英镑，以及从石油和天然气公司的意外税中再获得18亿英镑。工党已经收回了一些承诺。
• **银行税：**里夫斯可能会针对英国四大银行因利率上升而获得的巨额利润在2023年赚取92亿英镑。新经济基金会建议可以征收15亿英镑。但这可能会冒着破坏工党近年来吸引金融城工作的风险。
• **财产税：**里夫斯预计将按计划结束临时印花税减免，这意味着免税门槛将从250,000英镑降回125,000英镑，从2024年4月起，每年将增加18亿英镑的收入，直到2029-30年——尽管该收入已经被假设。
• **燃油税：**燃油税计划每年根据通货膨胀上升，但保守党取消了这一计划长达13年。如果里夫斯效仿并保留苏纳克在2022年的“临时”5便士减税，这将使她损失48亿英镑。
• **企业税：**财政大臣预计将就重新平衡商业税率系统进行咨询，要求像亚马逊这样的在线卖家贡献更多，并减轻高街企业的负担。预计将撤回对因俄罗斯入侵乌克兰而受到高能源账单影响的公司的支持。

税收增加往往在新议会早期出现

来源：预算责任办公室

注意：正数 = 税收增加。1993年有两个预算。2000年以后的年份包含两个财政事件。注释显示了进行选举的年份

支出

保守党的支出计划暗示2028-29年对司法和交通等未受保护部门将削减190亿英镑的实际支出。里夫斯——她发誓在工党执政下不会有紧缩——计划逆转这一点，并为国家健康服务提供额外的15亿英镑。然而，她已告知各部门需找到30亿英镑的节省，以帮助填补她所称保守党留下的220亿英镑的年度支出缺口。

政府还计划借更多的钱来投资新医院、监狱和道路。根据保守党的计划，资本投资预计到2029年将降至GDP的1.7%，但里夫斯誓言将其维持在2.5%，那一年将花费250亿英镑。

政府已经有争议地取消了大多数养老金领取者的冬季燃料补贴，节省了15亿英镑，并结束了对老年人护理费用设定8.6万英镑上限的计划，进一步增加了10亿英镑。工党希望让更多人获得病假福利并考虑进行变更以节省约30亿英镑。

财政规则

里夫斯正在制定自己的财政规则。第一条是用税收支付日常开支，让她可以自由借款进行投资。预算责任办公室的三月展望表明，她可能在预测的第三年实现这一目标，剩余60亿英镑，而德意志银行的拉贾认为，来自更好增长的税收增加将为她提供额外的100亿英镑。

财政空间在上次预算中留下了很少的余地

英国财政边际与现行授权

来源：预算责任办公室，财政部

注意：当前规则要求政府债务（不包括英格兰银行）在预测的第五年作为经济份额下降

她的第二条规则是让债务下降——但使用一种新的债务衡量标准，可能是公共部门净金融负债。公共部门净金融负债捕捉了一些资产，如学生贷款和通过政策银行进行的投资，并将为她提供比当前使用的标准多出530亿英镑的借款空间。为了安抚市场，预计里夫斯将从滚动的五年目标转向更严格的固定日期。“否则它总是在未来，实际上从未实现，”她上周表示。

将投资维持在GDP的2.5%表明，里夫斯计划在本届议会期间比之前预测多借入高达700亿英镑。英国政府债券市场反应消极，但里夫斯对这一危险保持警惕。她对“在疫情之外进一步推动国债发行达到创纪录高位”表示担忧。她在福利和部门第一年支出安排上的“艰难决定”旨在向市场表明她可以毫不留情。因此，她可能会减少借款，低于她的规则允许的额度。