阿莱格拉·斯特拉特顿：工党是否过度推销了议题？ - 彭博社

瑞秋·里夫斯摄影师：彭博社/彭博社 投资建议会被过度推销吗？在大型财政事件之前，通常会有很多期望管理。因此，财政大臣将预算与工党历史上最重要的预算进行比较，或许也是可以预期的。历史上，预算的推销也经历了最严重的过度推销。但由于工党选举胜利与他们的第一次预算之间等待时间如此之长，推销已经如此充分，以至于我们许多人感到被压扁。

看看商业信心——上周的这项调查显示私营部门的增长达到了11个月来的最低点。英国政治编辑亚历克斯·威克汉姆在描述风险时并没有拐弯抹角，称其为“将定义未来十年英国政治的预算。”

首相今天带着他的重型推土机出门，在伯明翰发表演讲，警告即将到来的“艰难决定”。我并不想指出他上次发表如此重要演讲时（在唐宁街玫瑰园）之后的事情有些不妙。哦，好吧，我说了。但如果我们希望这个国家的声誉能够稳定，我们必须希望这次演讲不会遭遇类似的命运。

我们不知道很多事情：我们不知道人们会如何对待一项涉嫌违反宣言的增税反应；也不知道市场会如何应对 借贷规则的变化。今天我们有一个故事，关于 债券交易员预计将会有“有史以来最大的借贷计划”，这可能使总借贷达到2930亿英镑——除了2020年外，这是任何年份的最高水平，而2020年因疫情而受到影响。

英国预计将增加本财政年度的国债销售计划

DMO预测将在2024-25年计划发行中增加150亿英镑

来源：英国债务管理办公室，彭博社

话虽如此，我们的记者表示，投资者和策略师对市场的应对能力充满信心。值得注意的是，工党和保守党策略师都认为这份预算——以及它的实施——对下一次选举至关重要。

背景似乎也变得更加紧张，今天彭博网站上充斥着大型企业发布坏消息的故事。

飞利浦——电动剃须刀及其他产品的制造商——在公司 因中国需求疲软而大幅下调销售增长预测后，股价下跌，因为那里的新规则影响了公司的交易能力。 德国大众汽车宣布将关闭至少三家工厂并将削减10%的工资。两周前，我们报道了 我们的一家汽车制造商面临困境的独家消息： 斯特兰蒂斯正在与政府就其英国零排放汽车销售规定进行谈判，称在没有政府支持的情况下这一规定是不可持续的。

或许每个都是独特的，但这些故事暗示着，可能会有风暴云聚集在那些可能觉得最后需要的就是工党提高雇主国民保险缴款的公司身上，正如传闻所言。政府借贷的增加也可能对英格兰银行施加压力，迫使其放缓利率降低的计划，这也会影响大企业。

除此之外，另一个重大未知是唐纳德·特朗普可能当选及其对全球经济的影响——他最极端的关税议程将对英国公司产生重大影响。在我们记者昨晚在麦迪逊广场花园的集会报道中，展示了特朗普团队最具煽动性的一面，但也是最乐观的一面。

特朗普在纽约麦迪逊广场花园集会的标志摄影师：ANGELA WEISS/AFP如果你想感受自己身处其中，这里是权威分析，来自我们的专栏作家 蒂莫西·L·奥布莱恩。“从战略角度来看，特朗普在那里而不是在七个决定选举结果的摇摆州之一是没有意义的，”他写道。“但特朗普不是一个战略家。永远不是，也永远不会。战略并没有影响他的访问。然而，需求感和媒体曝光确实影响了。特朗普仍然希望纽约爱他并接受他。”

预算可能被宣传为英国的重大变化，但下周在美国发生的事情同样重要。

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重要数字

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孟买制药商如何帮助普京获得英伟达AI芯片

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一块英伟达芯片摄影师：I-Hwa Cheng/Bloomberg在孟买北部一栋不起眼的办公大楼的三层楼中，Shreya Life Sciences与许多其他商业企业没有太大区别，这些企业让印度最大城市的安德赫里社区在白天保持活力。

但这家不起眼的制药公司是向俄罗斯销售尖端技术的利润丰厚交易的一部分，这让美国及其欧洲盟友对印度日益增长的中介角色感到担忧。

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阿莱格拉·斯特拉顿曾在前首相里希·苏纳克担任财政大臣时为其工作，并经营一家环境咨询公司，Zeroism。

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