国际货币基金组织警告澳大利亚养老金基金对私有资产的风险 - 彭博社

澳大利亚快速增长的3.9万亿澳元（2.6万亿美元）养老金行业由于私人市场投资的增加，正在导致市场剧烈波动的可能性增加，国际货币基金组织的分析指出。

该国养老金系统中的一些基金——被称为超级年金——已将对流动性较差的私募股权和信贷的配置提高到超过20%，国际货币基金组织在其全球金融稳定报告中表示，该报告于周三发布。由于世界上定义贡献计划的比例最高，允许成员快速切换投资选项，国际货币基金组织识别出一种“流动性不匹配”，这可能在“流动性压力事件”中产生影响。

该压力“可能会溢出到金融市场，特别是养老金基金和保险公司在其中占有较大份额的市场，如政府债券、股票和公司债券，”报告指出。

国际货币基金组织的警告是在澳大利亚储备银行利用其半年一次的金融稳定评估来表示超级年金系统有可能放大金融系统中的冲击。澳大利亚储备银行引用了养老金在疫情期间向发行人出售大量债务证券的例子，从而推高了融资成本。

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监管机构和投资者正在评估澳大利亚养老金系统的风险，该系统在全球范围内经常被列为表现最佳的系统之一，正值巨大发展时期。根据Mercer的报告，行业资产预计到2048年将超过13.6万亿澳元。

行业数据显示，五分之一的资产在非上市市场，包括基础设施和房地产。国际货币基金组织表示，最近几个国家已推出倡议，以鼓励更多投资于流动性较差的资产。

国际货币基金组织指出，近年来，确定缴款养老金和类似年金的单位连结保险产品的份额在全球范围内上升。它表示，在美国，年金也增加了对非流动性投资的配置，但在欧洲的单位连结保险产品中并没有。