澳大利亚储备银行警告称，澳大利亚的巨额养老金对稳定构成风险 - 彭博社

澳大利亚中央银行警告称，国家39万亿澳元（2.7万亿美元）养老金行业的快速增长已对该国金融系统的稳定性造成了新的风险。

该行业在当地被称为退休金，意味着它现在与银行系统和金融市场的联系日益紧密，澳大利亚储备银行周四表示。根据RBA的数据，这些基金现在持有近三分之一的澳大利亚银行短期债务证券和超过四分之一的国内银行发行的股权。

“因此，退休金基金有可能放大金融系统中的冲击，”RBA在其半年一次的金融稳定审查中表示。“如果退休金基金的投资行为在市场普遍压力时期变得更加相关或集中，这可能会发生——例如，作为对成员对冲击的相关反应的回应。”

RBA引用了养老金在疫情期间大量向发行者出售债务证券的例子，称这导致了金融系统的融资成本上升。随着越来越多的人退休并提取他们的储蓄，这也将给流动性管理带来新的挑战，银行表示。它还警告说，该行业对海外资产的日益暴露。

“由于外汇对冲的保证金要求（当澳元贬值时）所导致的流动性需求管理将变得越来越重要，因为预计外国资产将占退休金基金投资组合的更大份额，”报告中指出。

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澳大利亚储备银行的警告在澳大利亚最大的养老金公司AustralianSuper宣布任命首位首席流动性官的同一天发布。来自澳大利亚联邦银行的Chandu Bhindi将帮助管理该基金“全系列资产”的流动性和风险，首席财务官Mark Delaney在周四表示。

澳大利亚拥有全球增长最快的退休系统，预计到2048年行业资产将超过13.6万亿澳元，根据Mercer的报告。预计到2028年，将有十几个基金各自控制超过1000亿澳元的资产，这得益于合并、自然增长和投资表现。

这些基金已成为全球参与者，约五分之一的资金投资于私人市场。这引起了监管机构的关注，他们一再警告基金要更加关注其未上市投资。澳大利亚证券和投资委员会正在建立一个专门单位与私人市场进行接触，而澳大利亚审慎监管局则一再对未上市资产的估值和披露频率表示担忧。

澳大利亚储备银行表示，意外的流动性要求、突然的政策转变或外汇对冲的保证金要求“可能导致一些国内市场的同步资产出售，因为基金试图快速筹集现金。”