全球经济受政治和债务影响，通胀压力减弱 - 彭博社

Enda Curran, Jana Randow

2024-10-21

由于通货膨胀减弱，世界经济在意想不到的顺风下正朝着年末迈进——软着陆似乎不再是不可能的。政治障碍仍然存在。

全球经济的未来发展在很大程度上取决于美国选举的结果。此外，还有一系列其他危险源：不断上升的国家债务、中东冲突的升级、俄罗斯与乌克兰之间的战争以及台湾的紧张局势。

在这一困难背景下，本周财政部长和中央银行行长将在华盛顿举行国际货币基金组织和世界银行的年会。

国内生产总值变化（同比）

来源：彭博经济学

注意：所示数据展示了不同经济体的GDP变化。

“不要期待庆祝胜利，”国际货币基金组织总裁克里斯塔琳娜·乔治娃在周四的会议前说道。“我的预期是，人们将带着一些鼓舞和一些焦虑离开这里——希望这种焦虑能促使他们采取行动。”

根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，发达国家的失业率在2022年保持不变，当时中央银行开始以几十年来最快的速度提高利率。

根据彭博经济学的预测，今年全球GDP将增长3%，虽然低于2023年的3.3%的增速，但明显高于年初的悲观预测。

美国的消费者仍在继续消费，企业也在不断招聘。尽管欧洲的需求有所减弱，但经济仍可能继续增长。

与此同时，中国正在迅速推出新的经济刺激计划，以支持房地产行业。这些措施可能让一些股票交易者感到失望，但它们应该足以使经济更接近今年约5%的增长目标。

世界主要经济体的韧性将很快受到考验。

前美国总统、再次参选的唐纳德·特朗普表示，高关税将促使企业在美国生产。

虽然美国副总统卡马拉·哈里斯可能会继续乔·拜登总统政府的政策，但她的对手唐纳德·特朗普则勾勒出可能在全球贸易中引发冲击波的经济政策。

这位共和党人威胁要对所有进口商品征收至少10%的关税，对来自中国的商品征收60%或更高的关税。这将意味着“经济的混乱”，这是布鲁金斯学会的温迪·埃德尔伯格和彼得森国际经济研究所的莫里斯·奥布斯特费尔德的共同分析。

特朗普并不这样认为。

“关税越高，企业越可能来到美国并在美国建立工厂，以避免支付关税，”这位前总统在采访中对彭博新闻社主编约翰·米克尔斯韦特说，时间是10月15日，地点是芝加哥经济俱乐部。

经济预测显示，然而，美国损失最大。如果中国对特朗普提议的关税采取报复措施，彭博经济学预计到2028年选举时，美国GDP可能会低0.8%。对中国经济的损害大约是其一半，而对欧盟和日本的影响更小。

欧洲因中国竞争而承受压力，同时国内市场需求疲软。疫情后投资从未完全恢复，自去年年底以来有所下降。而且，尽管工资大幅上涨，通胀压力减弱，且迄今为止就业市场稳健，私人支出并没有真正加速增长。

周四，欧洲央行自六月以来第三次降息，并暗示通胀将比之前预期更早回到2%的目标，同时对避免经济衰退表示乐观。

“我们仍然追求软着陆，”行长克里斯蒂娜·拉加德在决定后表示，并补充说，新一轮贸易战将危及这一结果。

“任何限制、任何不确定性、任何贸易壁垒，对像欧洲这样非常开放的经济体来说，都是重要的，”她说。

贸易战的幽灵潜伏着，同时乌克兰和中东地区的真实冲突正在激烈进行。

中东地区的全面战争将产生超出该地区的影响。彭博经济学估计，如果油价达到每桶100美元，金融市场的风险厌恶将使全球增长在接下来的四个季度下降0.5个百分点，通货膨胀上升0.6个百分点。

债务是另一个风险。如果再次出现经济放缓，政府将面临更少的应对选择。国际货币基金组织估计，到今年年底，全球国家债务将达到100万亿美元，或占全球GDP的93%。它警告说，政府必须做出艰难的决定，以稳定借贷。

来源：彭博经济学

美国财政部周五报告称，华盛顿的债务利息负担已升至28年来的最高水平，这归因于巨额预算赤字和更高的利率。

“我非常担心缺乏财政政策空间，以及对通货膨胀的担忧是否会导致对重大冲击的财政政策反应做出次优决策，”哈佛肯尼迪学院教授、前美联储经济学家凯伦·迪南说。“货币政策将面临艰难的权衡。”

因此，地缘政治和债务问题在华盛顿集会的政治决策者的议程上排在首位。

“在一个崩溃的世界中，如何实现平稳着陆？我认为在当前情况下，美国或任何其他经济体都无法实现平稳着陆，”前欧洲央行首席经济学家彼得·普雷特说。“将会出现冲击。”