全球经济的断层线从价格转向政治和债务 - 彭博社
Enda Curran, Jana Randow
如果中国商品在制造商已经面临疲软需求的情况下进入欧洲，该地区将面临更多损害。
摄影师：Qilai Shen/Bloomberg全球经济在年末面临意外的顺风，因为通胀放缓为不太可能的软着陆铺平了道路。但尽管经济方面的前景向好，政治障碍依然存在。
悬在前景之上的，是美国总统选举的悬而未决，这为世界提供了截然不同的经济结果。
这还加上了飙升的政府债务、中东冲突升级、俄罗斯与乌克兰之间的持久战争，以及台海紧张局势。
这就是本周在华盛顿召开的国际货币基金组织和世界银行年会的财政部长和中央银行行长们所面临的紧张背景。
2024年经济预测
国内生产总值变化（同比）
来源：彭博经济学
注意：映射数据展示了不同经济体的GDP变化。
国际货币基金组织总裁克里斯塔琳娜·乔治娃周四在预览会议的讲话中表示：“不要期待任何胜利庆祝活动。我的期望是人们会从这里离开时感到有些振奋，有些害怕——希望这种害怕能促使他们全力以赴采取行动。”
根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，发达经济体的失业率与2022年时持平，正值中央银行以数十年来最快的速度提高借贷成本之际。
彭博经济学预测，今年全球GDP将增长3%，低于2023年的3.3%增速，但远高于年初的悲观预测。
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美国的消费者继续消费，企业也在不断招聘。尽管欧洲的需求正在减弱，但经济应该会继续增长。
与此同时，中国的政策制定者每天都在推出刺激措施，以为房地产行业打下基础。这些措施可能无法满足乐观股市交易者的期望，但应该足以帮助经济接近今年约5%的增长目标。
但世界主要经济体的韧性即将受到考验。
观看：前美国总统及共和党总统候选人唐纳德·特朗普表示，强有力的关税将激励公司在美国建厂。
虽然副总统卡马拉·哈里斯与总统乔·拜登的政府保持广泛的政策连续性，但她的对手、前总统唐纳德·特朗普则提出了将对世界贸易产生冲击波的政策。
特朗普威胁对所有进口商品征收至少10%的关税，对来自中国的商品征收60%或更高的关税。根据布鲁金斯学会的温迪·埃德尔伯格和彼得森国际经济研究所的莫里斯·奥布斯特费尔德的联合分析，这将为“商业带来混乱”。
特朗普并不这样认为。
“关税越高，公司越有可能进入美国，并在美国建厂，以便不必支付关税，”前总统在一次10月15日的采访中对彭博新闻社主编约翰·米克尔斯韦特说。
然而，经济预测显示，美国是损失最大的。如果中国对特朗普提议的关税进行报复，彭博经济学预计到2028年选举时，美国GDP可能会下降0.8%。对中国经济的打击大约是美国的一半，而对欧盟和日本的影响更小。
如果中国商品在制造商已经面临需求疲软的情况下流入欧洲，欧洲将面临更大的损失。疫情后投资从未完全恢复，自去年底以来一直在下降，而私人消费尽管工资增长强劲、通胀压力减轻以及迄今为止稳健的劳动力市场，仍然乏善可陈。
周四，欧洲央行自6月以来第三次降低利率，表示通胀将比之前预测的更早回到2%的目标，并对避免经济衰退充满信心。
“我们仍在关注那种软着陆，”总统克里斯蒂娜·拉加德在决定后告诉记者，并补充说，新的贸易战将危及这样的结果。
“任何限制、任何不确定性、任何贸易障碍对像欧洲经济这样非常开放的经济体都是重要的，”她说。
战争，债务
随着乌克兰和中东的实际战斗持续进行，贸易战的阴影愈发明显。
中东的全面战争将产生超出该地区的后果。彭博经济学估计，如果油价达到每桶100美元，金融市场的风险规避将使全球增长在接下来的四个季度减少0.5个百分点，并使通货膨胀上升0.6个百分点。
债务是另一个风险。无论下次经济放缓何时到来，政府在应对方面的选择将会更少。国际货币基金组织已统计出，全球公共债务预计到今年年底将达到100万亿美元，或占全球国内生产总值的93%，并警告政府需要做出艰难的决定以稳定借贷。
全球债务主要由美国和中国推动
来源：彭博经济学
美国财政部周五报告称，华盛顿的债务利息负担已攀升至28年来的最高水平，这既是巨额预算赤字和利率上升的结果。
“我非常担心财政空间的缺乏，以及对通货膨胀的担忧是否会导致对重大冲击的财政反应做出次优决策，”哈佛肯尼迪学院教授、前美联储经济学家凯伦·迪南说。“货币政策将面临艰难的权衡。”
这就是为什么地缘政治和债务在华盛顿聚集的政策制定者心中占据重要位置。
“在一个正在崩溃的世界中，如何实现软着陆？我认为美国或任何经济体在当前环境中都无法实现软着陆，”前欧洲央行首席经济学家彼得·普雷特说。“将会有冲击。”
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