讲述2024年股市反弹的简单故事 - 彭博社

### 你需要知道的五件事

• 中国央行采取措施支持市场，因为数据显示经济在六个季度中增长最少。CSI 300上涨，一位预测今年上涨的策略师表示它还有进一步上涨的空间。桥水基金一直在买入。
• 黄金首次突破每盎司$2,700。比特币也在逼近历史高点。日元兑美元贬值超过150，导致一位高级货币官员发出警告。美国股指期货指向高开。
• 桥水创始人瑞·达里奥表示美国选举结果存在争议的风险。同时，特朗普下任期间贸易战的威胁重新引发了关于欧元与美元平价的讨论。
• 高盛与黑石合作将私募基金贷款打包成债券。
• 一家华尔街猎头公司利用虚假工作机会欺骗交易员提供薪资细节。

简单故事

投资者喜欢故事，而政治则为情节增添了刺激的元素。只需问问对冲基金经理斯坦·德鲁肯米勒，他本周在彭博电视上表示，近期市场的剧烈波动反映了对特朗普总统胜利的定价。

这可能是真的，但目前推动股票和债券的原因还有其他解释——在许多情况下，原因要简单得多。其中包括：一些早于最近民调的积极经济趋势，与行政部门的联系最多也只是微弱。

S&P 500有望创下2024年最佳连胜纪录

来源：彭博

注意：最后一周截至10月17日收盘

例如，周四的数据表明，美国消费者和劳动市场总体表现良好。9月零售销售强于预期，而失业救济申请的数量降幅超出经济学家的预期。迄今发布的财报中，大多数在销售等指标上都超出预期。银行几乎一致地对其前景发布了强劲的指引。

简而言之，虽然政治可能主导了讨论，但你并不需要它来解释即将达到六周的S&P 500的上升，或为什么通胀担忧正在重新回到国债市场。10年期美国国债收益率徘徊在4.11%左右，为7月底以来的最高水平，黄金创下新纪录。

黄金价格突破2700美元创历史新高

来源：彭博社

在JonesTrading，迈克尔·奥鲁克表示，这两者都有。以特朗普为主题的交易目前表现良好——例如加密货币和前总统的媒体股票——但还有其他重大趋势在发挥作用。他说：

“广泛的市场强劲是由于股市反弹的巨大扩展，从七大巨头到标准普尔500指数的其余部分，再到中型股和小型股。”

根据奥鲁克的说法，强劲的经济和进一步降息的前景也在助燃这一火焰。

在市场中，总是有许多故事可供选择。——艾米莉·格拉菲欧

动态消息

• Netflix在盘前交易中上涨超过5%，因为该公司在每个主要财务指标上都超出了华尔街的预期，尽管新的节目安排受到去年好莱坞罢工的限制。结果挑战了一些分析师的怀疑，他们预测其增长将会放缓。
• 美国大型银行从其交易台获得了巨额收益，投资者也开始注意到这一点。**KBW银行指数本周上涨3.1%，达到自2022年3月以来的最高水平。**这表明该行业终于摆脱了去年地区银行崩溃的阴影。

美国银行股突破2023年暴跌前的高点

来源：彭博社

这些收益使银行有望迎来自2021年以来的最佳年份。KBW指数上涨了28%，表现优于标准普尔500指数。—Subrat Patnaik 和 Carmen Reinicke

欧洲的惨淡收益

欧洲收益季的开局相当艰难。LVMH、ASML和雀巢均未达到分析师的预期。根据彭博情报汇编的数据，在15家已报告的MSCI欧洲指数公司中，几乎一半未能达到利润预期，而仅有27%超出预期。—Michael Msika 和 Julien Ponthus

欧洲股票对美国同行的折扣扩大

来源：彭博社

注：基于12个月前瞻性估计的市盈率

老龄化时代

华尔街最大的银行正在关注长期趋势，摩根士丹利借用《星际迷航》的“长寿与繁荣”祝福。在最近的一份报告中，摩根士丹利的策略师宣称“老龄化时代已经到来。”摩根大通的同行在类似的研究中表示，客户需要意识到“人口结构就是命运。”根据摩根士丹利的说法，到2030年，将有一百万名百岁老人生活在五个地区，而到2060年，65岁以上的人口在每100名工作年龄人口中的比例将在大多数20国集团国家中至少翻倍。

“人口结构变化的影响正在影响健康系统、就业和养老金计划，并促使各国政府减轻对其GDP增长的潜在阻力，”摩根士丹利的保罗·沃尔什写道。“也就是说，老龄化时代也创造了机会。”

世界正在迅速变老

65岁及以上人口的百分比

来源：联合国世界人口展望

该银行列出了20只关键股票，预测将从这一趋势中受益，其中包括诺和诺德和礼来。截至上周，它们自2023年初以来总共上涨了57%，表现优于MSCI世界指数。

尽管老年人可能会将他们的投资组合转向债券，但这可能不足以阻止借贷成本上升，因为家庭正在耗尽储蓄，政府预算变得更加紧张，摩根大通的亚历山大·怀斯和扬·洛伊斯在他们的报告中表示。有关人口统计如何影响市场的更多信息，请查看这篇关于 快速老龄化的世界对投资的意义 的故事。—西蒙·肯尼迪

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