美国银行的湾区牛市重返科技领域 - 彭博社

索萨利托，加州 - 10月8日：金门大桥的北塔在2007年10月8日的日出时被雾气笼罩，地点在加利福尼亚州索萨利托。

摄影师：贾斯廷·沙利文/美联社北美 嗨，我是马特·蒙克斯，来自旧金山美国银行科技创新峰会的报道。今天，全球最大的资产管理公司也在关注私人信贷的顶级排名。

今天的头条新闻

• XPO分拆的GXO物流正在探索 潜在出售。
• 七和我 将分拆为两个以抵御Couche-Tard。
• 黑石集团是 潜在买家之一，收购信贷公司HPS。
• 传奇公司 正在谈判收购万达在《沙丘》工作室的股份。
• 莉娜·汗还有很多目标——如果她 有机会的话。

湾区牛市

在2022年和2023年，科技交易经历了两年的下滑——根据彭博社的数据，交易量分别下降了30%和40%——你可以理解投资银行家们想要庆祝复苏，稍作喘息，然后再庆祝一次。

只需询问美国银行的高级顾问。在他们的第二届科技研讨会上，不到一个月，他们积极出席，解释为什么这个行业正在复苏，并朝着2025年的大年迈进。

本周在年度科技创新峰会上支撑他们乐观情绪的一些原因包括：

• 买卖差价正在缩小。
• 私募股权公司正在向投资者返还资金，并再次投入资金。
• 尽管企业软件等行业增长缓慢，但利润丰厚，资产负债表稳健——为交易做好了准备。
• 信贷市场——包括直接贷款——是开放的。
• 买家和卖家正在适应欧洲和中东地区持续存在的地缘政治不稳定。

“大多数情况下，估值已经稳定，这将导致一些额外的并购活动，”美国银行全球并购主席兼TMT投资银行负责人凯文·布伦纳表示。“我们对2025年持乐观态度。”

对于明年的其他预测：随着信贷市场改善，私有化将加速，分拆和跨境交易也将增加。私募股权退出将继续反弹，因为公司必须在多年交易干旱后向投资者返还资金。

“许多曾经是逆风的因素现在实际上正在对我们有利，”美国银行TMT并购联合负责人肖恩·刘表示。“而且有很多被压抑的需求。”

肖恩·刘摄影师：古斯塔沃·费尔南德斯这些数字似乎确实支持这一观点。今年的科技并购预计将达到4000亿美元，这与疫情前的交易量相符，根据美银的数据与我们自己的数据一致。

进入最后一个季度的谈话也在增加。最近几周，我们报道了涉及瑞士的 SoftwareOne、人力资源软件提供商 自动数据处理 和激光打印机制造商 Lexmark International 的潜在交易。而且这还不包括与高通和英特尔的潜在 重大交易。

“即使是过去两天，我的手机也被各种信息轰炸，”美银全球科技投资银行联合负责人约翰尼·威廉姆斯说。“我们去年就说过这一点，明确地说。今年感觉更切实。”

美银的科技创新峰会在旧金山的丽思卡尔顿酒店下层舞厅吸引了400多位风险投资家、投资者、银行家和科技工作者。与会者从科技界的“七大巨头”成员到私人初创公司都有。

关于恢复的IPO市场也有很多讨论，美银全球TMT股本市场主席尼尔·凯尔指出，今年美国的IPO数量约为50个——是2023年同期的两倍多。那些已经上市的公司表现良好，这对那些瞄准公开市场的公司来说是个好兆头。

在九月底，Cerebras，一家希望挑战Nvidia在人工智能计算领域的初创公司，提交了IPO申请。Cerebras的直接竞争对手Ampere也曾探索上市，但随后转向可能的出售。

美国银行全球科技投资银行联合负责人Ric Spencer指出，半导体领域在复苏市场中尤其适合进行IPO。“资本市场和IPO方面的活动比我们很久很久以来看到的都要多，”他说。—马修·蒙克斯

并购焦点

FTC主席Lina Khan刚刚开始——如果她有机会继续追求她的反垄断议程，在卡马拉·哈里斯的政府中。在与乔希·艾德尔森和马克斯·查夫金的采访中，Khan表示她已经习惯了来自批评者的攻击。

与此同时，莉亚·尼伦关注司法部对谷歌的诉讼中的利害关系，这可能使这家科技巨头面临被迫解散的局面。

Lina Khan摄影师：Valerie Plesch/BloombergGXO物流，一家从卡车公司XPO分拆出来的供应链服务提供商，正在探索出售，因为收到了外部的兴趣，撰写克里斯塔尔·蔡、亚伦·基尔希费尔德和基尔·波特。GXO现在的市场价值约为60亿美元。

传奇娱乐正在进行高级谈判以收购大连万达在电影制片厂的股份，董操，裴莉和瑞安·古尔德，因为这家中国企业集团希望解除其最引人注目的海外收购之一。

黑石集团是正在探索收购HPS投资合伙人的公司之一，吉莉安·谭，迪内什·奈尔，达维德·斯基利乌佐和瑞安报道。达成交易将使全球最大的资产管理公司进入私人信贷市场的顶级行列。与此同时，总部位于阿布扎比的资产管理公司Lunate正在考虑购买HPS的少数股权。

七与我正在进行其有史以来最大的改革，押注于大胆的拆分将有助于抵御Couche-Tard的非自愿收购提案。Couche-Tard仍然有空间增加其对七与我的470亿美元的报价，但不要期待大幅增加，马修·迪翁写道。

激进投资者角落

辉瑞公司的官员威胁采取法律行动针对两位曾与Starboard Value合作推动制药公司变革的前高管，激进投资者在周四给公司董事会的信中指控。

D. E. Shaw 向 空气产品和化学公司的董事会发送了一封公开信，呼吁进行变革，以解决其股票“长期表现不佳以及治理和资本配置政策的缺陷”。

体育快讯

伯纳德·阿尔诺的家族正在 接近达成一项交易，以获得足球俱乐部巴黎FC的多数股权，与红牛一起投资，因为这个亿万富翁家族正在多元化进入体育领域，撰写 安吉丽娜·拉斯库特 和 贝诺特·贝尔特洛特。

IPO观察

黑石集团和新加坡主权财富基金GIC是其中一些已对 购买现代汽车印度公司33亿美元IPO股票 提出报价的机构，撰写 朱莉亚·菲奥雷蒂、拜朱·卡莱什 和 曼努埃尔·拜戈里。

欧洲最大的便利店连锁Zabka Group的IPO定价在提议范围的顶部，使其成为 华沙四年来最大的上市。

华沙IPO回归

Zabka可能成为自2020年Allegro IPO以来最大的发行

来源：华沙证券交易所，彭博社

备注：Zabka的数据不包括超额配售选项

瑞典在线药房Apotea正在考虑在其本国进行首次公开募股，可能在今年内进行。Apotea可能筹集2亿到3亿美元，撰写者为Swetha Gopinath和Vinicy Chan。

巴西综合企业Cosan的子公司Moove Lubricants推迟了原定于周三定价的首次公开募股。Cosan在一份监管文件中确认了这一推迟，理由是“市场条件不利”。

谁的新闻

2023年，纽约证券行业的薪酬连续第二年下降，因为利润从疫情期间的高点回落。根据纽约州审计长Thomas DiNapoli的年度报告，包括奖金的平均薪资为471,370美元。

其他最佳消息

• 私人信贷创下的季度纪录掩盖了对缩减交易的担忧。
• 购买集装箱商店股票的家伙并不是收购艺术家。
• 投资者希望在Europastry首次公开募股中获得更大的折扣。
• Brookfield提出5.57亿英镑的Tritax竞标，超过Segro。
• 埃尼在印尼的合作伙伴探索天然气区块股权出售。
• 受PE支持的公司遭受更高的违约率，穆迪表示。
• B. Riley的贷款人获得流动性更新，在修订贷款中。
• 保险经纪公司Charles Monat Associates考虑出售。

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