中国主权债券在假期后延续刺激政策导致的下跌 - 彭博社

中国政府债券下跌，因为避险资产的需求减弱，刺激措施推动的股市狂潮。

中国最活跃交易的10年期债券收益率周二上升两个基点，达到2.18%。在国庆假期前的几天里，随着一系列措施，包括支持国家疲软房地产行业的举措，推动了股票的疯狂上涨，利率也随之攀升。

中国股市周二继续上涨，基准CSI 300指数在早盘交易中上涨近11%，随后回落。 在岸人民币下跌了0.7%，是近两个月来的最大跌幅。

债券的抛售凸显了投资者对中国经济日益乐观的情绪，因为他们将资金投入风险更高的资产。这也标志着情绪的迅速逆转，回顾上个月，当时收益率触及历史低点，人们对中国能否实现今年约5%的增长目标表示怀疑。

债券的突然下跌可能增加从财富管理产品中赎回的风险，这些产品在今年大部分时间里推动了主权债务的创纪录反弹。这可能引发一个负循环，零售投资者急于出售他们的债务产品，加剧了市场的动荡。

“这很可能主要反映了投资组合从债券转向股票的再平衡，因为许多投资者正在追逐股票反弹，”ING银行大中华区首席经济学家林松表示。他不认为债券市场会出现恶性循环的下跌，并认为关注点将回到中国面临的挑战性增长前景。

国家发展和改革委员会主席郑善杰在一次简报中表示，中国经济面临日益加大的下行压力。