私人信贷公司在违约激增的情况下筹集巴西困境基金 - 彭博社

根资本，一家总部位于里约热内卢的专注于信贷的公司，正在推出一个困境债务基金，因为巴西的破产保护申请达到了创纪录的高点。

“我们继续看到巴西信贷市场的压力，公司继续破产，农业部门情况糟糕，人们原以为会开始下降的利率现在又在上升，”根资本的合伙人兼首席投资官拉斐尔·弗里奇说。“这给公司带来了更大的压力，产生了对即时流动性的需求。”

他说，计划今年从当地巴西投资者那里筹集约5亿雷亚尔（9130万美元），然后明年为离岸投资者推出该基金，目标是再获得至少1亿美元。

该基金，特别情况IV，将投资于困境企业债务和来自公司及针对巴西政府（包括州和城市）的法律索赔。弗里奇表示，该基金旨在在两年内购买资产，持续时间约为四年。

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从美国到欧洲再到澳大利亚，利率开始下降，而在巴西，一个新的货币紧缩周期在一个月前开始，利率已经很高，达到了10.5%。根据数据提供商Serasa Experian的数据显示，巴西公司正在挣扎，破产保护申请达到了创纪录的水平。到8月底的申请数量达到了1480，比去年同期增加了72%。

巴西破产保护申请创下新纪录

截至八月的总数

来源：Serasa Experian

“这是在巴西购买困境资产的最佳时机之一，”Fritsch说。今年筹集资金的私人信贷基金大多是短期的，在提出提款请求后当天或最多10天内将资金返还给投资者，这些基金主要购买高评级公司的债务，这些公司的利差被压缩。

“那些高流动性基金无法购买非流动资产，因此可用于日益增加的困境资产的资本很少，”他说。

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Fritsch表示，目标是产生12%到15%加上银行间利率DI的回报。目前的DI约为11%。该基金将出售给机构和零售投资者，最低投资额为25,000雷亚尔。

Root Capital今年的净流入约为13.2亿雷亚尔，管理的资产约为40亿雷亚尔，涵盖各种私人信贷基金，包括一些投资于基础设施、高评级、高收益和困境债券。