债权人拒绝Dish与DirecTV的合并，因损失16亿美元 - 彭博社

Reshmi Basu, Jill R Shah

加利福尼亚州克罗基特的一栋房屋屋顶上的Dish Network抛物线天线。

照片：大卫·保罗·莫里斯/彭博社

美国卫星电视公司Dish Network的债权人计划阻止一项交易，这项交易是与其竞争对手DirecTV合并的关键部分，知情人士表示。

一个投资者委员会的团体获得了阻止交易的权利，以便与公司进行谈判，知情人士说。他们甚至可能通过诉讼寻求更好的结果，一些人表示。

在Dish和DirecTV同意在周一创建美国最大的付费电视供应商，并由风险投资公司TPG控制后，债权人们联合起来。在计划能够继续之前，Dish需要其债券持有人的同意，以将旧债务兑换为新合并实体发行的工具。

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债务重组计划将使债券持有人面临近16亿美元的损失，因其将面临高达40%的面值削减。

Dish及其顾问的代表没有回复消息。为投资者团体提供咨询的Lazard Inc.和Milbank LLP的代表也未能联系到。

债券持有人要求新的条款，以保护他们在监管机构拒绝交易时的权益。如果交易继续进行，他们正在寻求针对利润减少、运营风险和激进债务操作的保障，这些人表示。

重组的支持者指出，Dish向同意的贷款人提供了提高的票息，并在交易宣布之前提供了相对于市场交易水平的溢价。根据这些人所说，合并后的实体也将拥有更少的债务、更好的评级，并产生更多的现金，这些人也拒绝透露身份，因为讨论是私密的。

在Dish与DirecTV合并的猜测中，Dish的债券上周上涨，寄希望于该交易对债权人有利。尽管此后部分收益已回落，但一些债券仍在提议的兑换价格之上交易，投资者在此处看到获得更有利条件的机会。

例如，2028年到期的Dish 7.375%的债券目前交易约为76.25美分，根据Trace的价格数据。根据提议，这些债券最终将以每美元68美分的价格兑换为DirecTV发行的债务。

为了形成债权人的堡垒，涉及重组的97亿美元债务的大多数持有人计划将其合作协议延长超过一年，直到2026年，彭博社此前报道。

最后的对抗为创始人查理·埃根和Dish及其母公司EchoStar结束了艰难的一年，他们欠下200亿美元的债务，而付费电视供应商正面临用户流失。

在一月份，EchoStar让投资者愤怒，因为将其无线频谱许可证等资产置于无法触及的范围内。几周后，面对债权人的反应，它放弃了两项将重组数十亿美元债务的交易计划。

债权人最终起诉了资产转移。根据当前的债务重组提案，债权人将放弃对Dish的起诉权，并解除其义务，根据一些被咨询的人士的说法。

除了频谱转移外，不满的债权人还质疑企业间的贷款和埃根进行的大额现金支出。合并提案还给董事长提供了筹集另外15亿美元的机会。

翻译者：保利娜·斯特芬斯。

原始备注：Dish-DirecTV交易引发债权人对16亿美元损失的反抗

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