量化对冲基金在中国故障后被困于短期挤压 - 彭博社

根据知情人士的说法，中国的一些量化对冲基金在周五遭受了严重打击，因为该国的股票市场出现了多年来最大的反弹。

一些公司因其所谓的直接市场准入策略做空指数期货而遭受重创，这些人士表示，他们要求匿名讨论私人事务。另有一人表示，一些公司的损失因上海证券交易所的 故障 而加剧，导致他们无法出售持股以满足保证金要求。

这些损失发生在许多量化基金仍在从2月份中国股市崩盘中恢复之际，当时他们偏爱的中小型股票暴跌，促使监管机构推动逐步淘汰DMA产品。记录性的回撤。现在，在中国最新的经济刺激措施引发自2008年以来 最大周度股市反弹后，他们再次措手不及。

“今天市场中性产品的损失应该是行业普遍现象，而一些DMA可能被迫清算，”上海久投向金融信息服务的创始合伙人李明宏表示。

不过，周五DMA产品的回撤小于2月份的损失，任何被迫清算的情况应该是罕见的，这些人士表示。一些券商已同意延长量化客户在指数期货押注上增加保证金的截止日期。

DMA策略通常使用高杠杆，并涉及在个别股票中持有多头头寸，同时做空股票指数期货。李说，周五指数期货的激增超过了股票的涨幅，将持续的折扣转变为溢价，并对市场中性产品的头寸造成损失。

他补充说，上海交易所的故障可能也阻碍了在上涨股票中增加头寸的努力。

李表示，考虑到此类产品的规模减少，对市场流动性的影响应该是微乎其微的，而量化投资者的其他策略，如仅做多的指数增强产品，正从反弹中受益。