中国刺激希望因降息而增加，简报 - 彭博社

中国人民银行在北京的总部，2024年8月12日。

彭博社中国削减了一项短期利率，并宣布了一次罕见的经济简报，参与者包括该国三位主要金融官员，这引发了市场对政府可能加大力度推动经济增长的猜测。

政府宣布中央银行行长潘功胜将在周二举行新闻发布会，讨论对经济发展的金融支持，此外还有另外两位官员。几分钟后，中国人民银行降低了14天回购协议的利率。

因此，市场对中国央行进一步降息的预期上升，尤其是在美国联邦储备系统开始货币宽松后，减轻了捍卫人民币的压力。8月份的一系列疲弱数据引发了人们对习近平主席政府可能无法实现约5%的年度增长目标的担忧，除非释放更多刺激措施。

市场似乎已经在定价更多的刺激措施，10年期中国政府债券的收益率降至2.03%的新低。中国股票指数CSI 300连续第四个交易日上涨，这是两个月以来最长的上涨周期。

“我希望中国人民银行在未来几个月内降低7天回购协议的利率，以及存款准备金率，”Pinpoint资产管理公司的总裁兼首席经济学家张志伟表示。该简报将给当局一个“澄清其立场”的机会，他补充道。

潘在一月份使用了类似的简报，提前两周宣布了银行存款准备金的削减，因为当局试图阻止股市下跌6000亿美元。

中央银行行长承诺“加大货币政策调整的力度”，根据周一在澳门举行的活动的一个 声明，该声明出现在货币当局的网站上，最近 表明 他们正在准备额外的措施。

到目前为止，中国复杂的货币政策体系中的一系列降息措施并不足以刺激经济，最近的数据表明，经济以五个季度以来最慢的速度增长。多年的房地产危机使家庭财富减少了约18万亿美元，严重打击 了消费者的消费意愿，并使中国经历了自1999年以来最长的通缩周期。

S4 Capital的首席执行官马丁·索雷尔爵士表示，中国中央政府应该通过额外的公共支出或更积极的降息来释放更多的刺激。

这意味着实际利率——经过通货膨胀调整——仍然很高，削弱了任何适度放松的影响。地方政府的土地销售收入下降也抑制了推动增长的项目支出。

现在，剩下的问题是中国在第四季度的增长是否能够“远远接近”年度目标，东兴投资亚洲股票专家Ken Wong表示，并补充说，2024年4.8%的扩张似乎更为可能。“货币政策可能会有所帮助，”他说，“但最终，让消费者消费并恢复消费者信心对中国来说至关重要。”

在彭博社的一项调查中，经济学家指出，中国在5月宣布的房地产救助计划的执行是推动经济的最有效方式。到目前为止，参与的情况不佳，约200个城市中只有29个响应中央政府的号召，吸收市场上过剩的房地产，将其转变为廉租房。

“中央银行还需要寻求降低现有房地产融资的利率，”法国农业信贷银行中国首席经济学家Xiaojia Zhi表示。监管机构还在准备一项提案，以便像上海和北京这样的特大城市能够放宽限制，以便非本地买家能够购买，彭博社此前曾报道。

中国的救助资金仍然大部分未被利用

仅有8%的5800亿元再贷款资金被使用

来源：中华人民共和国人民银行，彭博情报

备注：数据截至六月