Kora (KRSA3 BZ) 寻求巴西债权人的豁免 - 彭博社

巴西医疗保健公司Kora Saude Participações SA正在与当地债券持有人谈判豁免，以应对预计的债务条款违约，知情人士表示。

知情人士表示，曾担任所谓债券承销商并曾向该公司提供贷款的Banco BTG Pactual SA正在协助谈判，因谈判为私密事务，要求不透露姓名。Kora还在考虑更全面的债务重组，知情人士补充说，这并不是该公司的首选方案。

Kora拒绝置评，而BTG未回应置评请求。

Kora的首席财务官Elias Leal Lima上个月在一次电话会议上告诉分析师，该公司去年对其债务结构进行了“重大改变”，进行了负债管理工作。

“我们一直在与银行和债券持有人沟通，以重新调整负债，理解各方的需求和公司的偿付能力，”他在讨论第二季度收益的电话中表示。“债权人一直是公司的合作伙伴，我们预见在接下来的几个季度中，负债的重新调整将会成功。”

Kora由私募股权公司HIG Capital拥有，其运营现金流生成下降，而运营成本上升。其股价较2021年的高点下跌了94%——这是巴西医疗保健公司普遍下滑的一部分，这些公司在疫情期间利用历史低利率进行了一波激烈的并购，但现在正面临更高的利率。

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恶化的情况使Kora面临违反其本地债券契约的风险，这些人表示。另一位人士补充说，它不太可能像往年那样通过应收账款筹集现金。

根据该公司的最新财报，6月时其总债务为23.7亿雷亚尔（4.33亿美元）。该金额包括两只本地债券，一只为4亿雷亚尔，由公司自身发行，另一只为7.15亿雷亚尔，由其子公司Hospital Anchieta SA出售。

公司的本地债券合同要求其在2024年将净债务与Ebitda的比率保持在4.0倍以下或等于4.0倍，从2025年起保持在3.5倍。根据基于文件的计算，截至6月，该公司的债务比率约为3.6倍。

如果公司违反契约，本地债务持有人可以通过大会要求债券提前到期，尽管这一过程并不会自动触发，公司的文件指出契约每年或根据需要进行评估。文件中写道：“截至2023年12月31日和2024年6月30日，没有迹象表明公司无法完全遵守既定条件。”

Kora是巴西最大的私立医院集团之一，也是其总部所在的埃斯皮里图桑托州的领先私立医院。根据证券监管机构的数据，HIG是Kora的控股股东，持股约68%。当地媒体报道称，这家私募股权公司正在尝试出售其股份。